2011年國(guó)際商務(wù)師考試輔導(dǎo)：國(guó)際間接投資2
來源：育路國(guó)際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-13 10:10:42
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2011年國(guó)際商務(wù)師考試輔導(dǎo)：國(guó)際間接投資
三、國(guó)際債券種類及類型
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1.外國(guó)債券是借款國(guó)在外國(guó)證券市場(chǎng)上發(fā)行的、以市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的債券。
2.歐洲債券是指以某一種或某幾種貨幣為面額，由國(guó)際辛迪加承銷，同時(shí)在面額貨幣以外的若干個(gè)國(guó)家發(fā)行的債券。歐洲債券的發(fā)行者、面值貨幣和發(fā)行地點(diǎn)分屬于不同的國(guó)家；歐洲債券往往采取無擔(dān)保的不記名形式發(fā)行；投資歐洲債券的收益是免繳收人所得稅的。
3.全球債券是指在國(guó)際金融市場(chǎng)上同時(shí)進(jìn)行，并可在世界各國(guó)眾多的證券交易所同時(shí)上市、24小時(shí)均可進(jìn)行交易的債券。全球債券采取記名形式發(fā)行。
（二）國(guó)際債券的類型
有一般歐洲債券、浮動(dòng)利率債券、鎖定利率債券、授權(quán)債券和復(fù)合歐洲債券。
四、國(guó)際債券的投資收益（計(jì)算考點(diǎn)）
債券投資收益是指投資者在一定的時(shí)期所獲取的利潤(rùn)。
（一）名義收益率：是指根據(jù)債券每年的固定利息與債券面額之比。
名義收益率=（債券年利息/債券面額）×100%
（二）本期收益率：是債券每年的固定利息與債券本期市場(chǎng)價(jià)格之比。
本期收益率=（債券年利息/本期市場(chǎng)價(jià)格）×100%
例題：一張面額為100元，利率為15%，期限為5年的債券，該債券發(fā)行是最初的認(rèn)購(gòu)者在購(gòu)買后的第三年以90元賣出，那么，該債券的新購(gòu)買者的本期收益率為：
15/90×100%≈16.67%
（三）持有期收益率：是指投資者從買入債券到賣出債券期間所得的實(shí)際收入。
持有期收益率=[（賣出價(jià)-買入價(jià)）/買入價(jià)]×[360/持有期限] ×100%
例題：某人在證券市場(chǎng)上以100元買了一張剛發(fā)行的利率為15%，期限為5年的債券，兩年之后又以120元的價(jià)格賣出，其持有期的收益率為：
（120-100）/100 ×360/720 ×100%=10%
（四）到期收益率：是指投資者從買入債券到債券到期時(shí)止的收益率。
到期收益率=[（債券到期后的本金和利息總額-買入價(jià)）/（買入價(jià)×待償還的期限）] ×100%
例題：某人以120元購(gòu)買了一張面值為100元、利率為15%、期限為5年的債券，由于該投資者買入這張債券時(shí)，該債券已發(fā)行了3年，那么該投資者待2年后債券到期時(shí)的收益率為： （100+100×15%×5-120）/120×2 ×100%︽22.92%
