商務(wù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)：交易風(fēng)險(xiǎn)的管理復(fù)習(xí)資料(三)
來(lái)源：育路國(guó)際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-07-02 08:40:04
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�。ㄎ澹┨崆盎蛲七t收付匯
提前（Lead）或推遲（Lag）收付匯是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)對(duì)計(jì)價(jià)結(jié)算或計(jì)值清償?shù)耐鈪R匯率走勢(shì)的預(yù)測(cè)，將收付外幣的時(shí)間提前或推遲，借以控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法。提前或推遲收付匯是控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的有效方法，既可以用于進(jìn)出口，也可以用于對(duì)外借貸。
在出口或?qū)ν赓J款的場(chǎng)合，如果預(yù)測(cè)計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對(duì)方同意的前提下提前收匯，以避免該貨幣可能貶值帶來(lái)的損失；反之，如果預(yù)測(cè)該貨幣升值，則可以爭(zhēng)取推遲收匯，以獲得該貨幣可能升值帶來(lái)的好處。
在進(jìn)口或向外借款的場(chǎng)合，如果預(yù)測(cè)計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率升值，可以在征得對(duì)方同意的前提下提前付匯，以避免該貨幣可能升值帶來(lái)的損失；反之，如果預(yù)測(cè)該貨幣貶值，則可以爭(zhēng)取推遲付匯，以獲得該貨幣可能貶值帶來(lái)的好處。
例如：通常情況下，推遲軟幣債權(quán)收取的時(shí)間可以降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。（錯(cuò)誤）
�。㎜SI法和BSL法
提前收付匯和其他金融交易結(jié)合在一起使用，可以達(dá)到更好的防范風(fēng)險(xiǎn)效果，這就是所謂的提前收付—即期外匯交易—投資（Lead-Spot-Investment），簡(jiǎn)稱(chēng)LSI法。
* 對(duì)于有應(yīng)收賬款的出口商或債權(quán)人來(lái)說(shuō)，LSI包括三個(gè)步驟：首先征得交易對(duì)方的同意，請(qǐng)其提前支付款項(xiàng)，并給予一定的折扣；再通過(guò)即期外匯交易，將收回的外匯款項(xiàng)兌換成本幣；為了獲得一定的利息以補(bǔ)償折扣，將換回的本幣在貨幣市場(chǎng)上投資生息。
* 對(duì)于有應(yīng)付賬款的進(jìn)口商或債務(wù)人來(lái)說(shuō)，LSI也包括三個(gè)步驟：首先征得對(duì)方同意提前付匯，并借入一筆本幣資金；再通過(guò)即期外匯交易，將其換成所需外匯；將所得外匯提前支付給對(duì)方。這個(gè)過(guò)程與前者有所不同，是借款（Borrow）—即期外匯交易（Spot）—提前付匯（Lead），應(yīng)簡(jiǎn)化為BSL，但仍有人按照慣例稱(chēng)其為L(zhǎng)SI.
