2011年國(guó)際商務(wù)師考試國(guó)際經(jīng)濟(jì)法知識(shí)輔導(dǎo)(24)
來(lái)源：國(guó)際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-07-30 16:17:35
五、國(guó)際債務(wù)危機(jī)的解決辦法
20世紀(jì)80年代債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)給國(guó)際金融界造成了極大的震動(dòng)，為了減少其負(fù)面影響，各方陸續(xù)提出了一些解決問(wèn)題的辦法，為此采取的措施主要有以下幾種：
（一）債務(wù)的重新安排
由債權(quán)債務(wù)雙方協(xié)商修訂原有的貸款協(xié)定，延長(zhǎng)還款的期限。官方債務(wù)的重新安排由國(guó)際貨幣基金組織協(xié)調(diào)在“巴黎俱樂(lè)部”進(jìn)行，私人債務(wù)由國(guó)際貨幣基金組織成立專門委員會(huì)進(jìn)行重新安排。重新安排有三種基本形式：（1）由債權(quán)債務(wù)雙方協(xié)商延長(zhǎng)償還本息的期限；（2）減免債務(wù)國(guó)的利息或本金負(fù)擔(dān)；（3）把已有的債務(wù)重新轉(zhuǎn)換債權(quán)人，即把對(duì)私人商業(yè)銀行的債務(wù)轉(zhuǎn)換為某個(gè)債權(quán)國(guó)官方或某個(gè)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1982年至1985年間重新安排債務(wù)達(dá)119起、通過(guò)“巴黎俱樂(lè)部”重新安排的債務(wù)共計(jì)201.1億美元，私人商業(yè)銀行重新安排的債務(wù)協(xié)議金額為1358億美元，其中為墨西哥重新安排的私人債務(wù)達(dá)437億美元，委內(nèi)瑞拉為210億美元。
（二）債務(wù)資本化
債務(wù)資本化是指由債權(quán)銀行將債務(wù)國(guó)所欠債務(wù)以一定的折扣出售給有意在債務(wù)國(guó)投資的外國(guó)公司或本國(guó)公司，然后由這些公司將其購(gòu)買的債權(quán)憑證（債券）在債務(wù)國(guó)銀行將外幣兌換成債務(wù)國(guó)貨幣并在債務(wù)國(guó)進(jìn)行投資，債務(wù)資本化的目的在于使外幣債務(wù)轉(zhuǎn)化成本幣債務(wù)，最終轉(zhuǎn)化為國(guó)內(nèi)投資。債務(wù)資本化對(duì)債權(quán)銀行、債務(wù)國(guó)以及債權(quán)憑證的購(gòu)買者都有利可圖、債權(quán)銀行能夠以低于賬面的價(jià)格賣出到期未能實(shí)現(xiàn)的債權(quán)，收回大部分本金，以緩解由于債務(wù)拖欠造成的資金周轉(zhuǎn)不靈；對(duì)債務(wù)國(guó)來(lái)說(shuō)，能夠?qū)⑼鈳艂鶆?wù)以本幣購(gòu)回，減少了外債，促進(jìn)了投資；對(duì)債權(quán)憑證購(gòu)買者而言，以低于賬面額的價(jià)格買入債權(quán)，且按面值轉(zhuǎn)換之后就增加了投資金額。
（三）債務(wù)證券化
債務(wù)證券化是指經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家將外債轉(zhuǎn)換為在國(guó)際金融市場(chǎng)上可以流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券，也可以轉(zhuǎn)換為國(guó)外有價(jià)證券。這種方式涉及到以現(xiàn)存?zhèn)鶆?wù)工具交換成以本幣或外幣計(jì)值的新債務(wù)工具。新舊債權(quán)的條件完全不同，例如，新債權(quán)的面值可比舊債權(quán)的面值打—個(gè)折扣；或者面值不變，但新債權(quán)規(guī)定的利率比舊債權(quán)低。這種交換要求新債權(quán)是較為可靠或附有擔(dān)保品的資產(chǎn)。并具有流動(dòng)性，可以轉(zhuǎn)讓交易，而且債務(wù)人全部?jī)斶�這筆債務(wù)的可能性，要比償還舊債的可能性更大。例如，1987年12月墨西哥與美國(guó)達(dá)成的“零點(diǎn)國(guó)庫(kù)券方案”，由墨西哥政府從其儲(chǔ)備中拿出現(xiàn)匯20億美元，用于購(gòu)買美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的20年期，價(jià)值為100億美元的零息債券，這些債券存入紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行作為墨西哥在美國(guó)發(fā)行100億美元揚(yáng)基債券的擔(dān)保，債權(quán)銀行以競(jìng)價(jià)方式把原來(lái)對(duì)墨西哥貸款以二分之一的折扣轉(zhuǎn)換成墨西哥發(fā)行的新債券。實(shí)際上墨西哥以較少的現(xiàn)款換回—大筆商業(yè)銀行的貸款。
