2012年國(guó)際商務(wù)師資料：債券的價(jià)格和收益率
來(lái)源：中華考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2012-02-16 11:39:06
-債券的價(jià)格和收益率
1. 債券的價(jià)格取決于市場(chǎng)利率和債券利率之間的關(guān)系。
2. 公式：D=C/（1+r） + C/（1+r）2+ C/（1+r）3+.……+P/（1+r）T C——年支付利息P——債券面值D——債券現(xiàn)行價(jià)格r——市場(chǎng)預(yù)期收益率a） 息票收益率——息票與面值的比率：C/P b） 現(xiàn)行收益率——息票與債券現(xiàn)行價(jià)格的比率；r=C/D c） 到期收益率——債券未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值除以其現(xiàn)行價(jià)格的收益率。
d） 持有期收益率——從債券買(mǎi)入到將其中途賣(mài)出的持有期間的收益率。公式同上。只不過(guò)P表示債券賣(mài)出價(jià)格，T表示持有的年數(shù)。
舉例，債券面值為1000美元，年利率10%，距到期日還有5年，其到期收益率為11.11%（1/1.111=0.9），則該債券的現(xiàn)行價(jià)格D 為：D=100×（0.9+.……+0.95）+1000×0.95=958.86該債券的現(xiàn)行收益率為：100/958.86=10.43%
【糾錯(cuò)】
