全球財富強勁增長

來源：時間：2008-02-27 09:36:25

　　經(jīng)歷了連續(xù)四年的不斷擴張，2005年全球管理資產(chǎn)額增長了8%（按本地貨幣計算），在2004年6.2%的基礎(chǔ)上有所提升。憑借這一速度，全球財富總額增至88.3萬億美元。然而，按美元計，2005年全球財富僅增長了1.5%，這是由于美元表現(xiàn)過于強勢，從很大程度上影響了美元對歐元、英鎊及日元的比率。
　　經(jīng)歷了連續(xù)四年的不斷擴張，2005年全球管理資產(chǎn)額增長了8%（按本地貨幣計算），在2004年6.2%的基礎(chǔ)上有所提升。憑借這一速度，全球財富總額增至88.3萬億美元。然而，按美元計，2005年全球財富僅增長了1.5%，這是由于美元表現(xiàn)過于強勢，從很大程度上影響了美元對歐元、英鎊及日元的比率。
　　總體上，管理資產(chǎn)額增長的主要動力是股票的優(yōu)異業(yè)績，這是因為股票在投資組合中的比重日益增長——2005年占39%，在2004年37.1%的基礎(chǔ)上有所上升。相比之下，現(xiàn)金和儲蓄在投資組合中的比例從2004年的42.9%降至2005年41.1%。資產(chǎn)組合正在緩慢回歸到2000年，也就是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅前的水平。
　　
　　財富分布呈現(xiàn)地區(qū)差異
　　
　　部分富裕家庭的管理資產(chǎn)額在10萬-100萬美元之間。2005年，這些家庭的管理資產(chǎn)總額占全球管理資產(chǎn)額總量的一半以上。這些家庭擁有日本管理資產(chǎn)總額的74%，美洲的62%以及歐洲的57%。然而在其他地區(qū)，財富的分布曾顯現(xiàn)出明顯的不同。在拉丁美洲，管理資產(chǎn)額低于10萬美元的家庭的資產(chǎn)額在財富總額總的比例遠高于富裕家庭——分別為39%和22%。中東和非洲是僅有的兩個百萬富翁家庭掌有超過半數(shù)財富總額的地區(qū)（相對于29%的全球平均水平）。

　　境外財富的份額從2004年的7%降至2005年的6.7%，共計5.9萬億美元。境外財富的相對比例有望繼續(xù)下滑，部分原因是境外管理資產(chǎn)額增速放緩—近半數(shù)境外資產(chǎn)是現(xiàn)金，其收益率遠遠低于股票和債券(擁有巨額境外資產(chǎn)的投資者通常只求安全穩(wěn)定而不是高收益，因此增速放緩也就是可以理解的了)。此外，某些一向樂于把大部分財富輸往境外投資的地區(qū)，如中東，也在醞釀更具吸引力的國內(nèi)投資機會。
　　隨著許多國家預(yù)測今后幾年GDP將保持穩(wěn)定增長之際，從2005年至2010年，全球管理資產(chǎn)額也有望以每年超過5%的速度增長（按美元計，見表1）。預(yù)期所有富裕家庭都會增加管理資產(chǎn)額，但其中最富裕家庭會收獲最大的投資增幅，因為他們的大部分管理資產(chǎn)都投資于股票。
　　
　　新興市場增長加速
　　
　　大部分BRIC國家的財富市場繼續(xù)保持高速增長。2000年，中國和巴西是BRIC四國中惟一兩個躋身全球20大財富市場之列的國家。截至2005年，中國的排名從第12位升入前十位，巴西則從第18位升至第14位。俄羅斯和印度均進入前20名之列（參閱表2）。2000年—2005年，這四個國家的管理資產(chǎn)額一直保持兩位數(shù)的增長速度——遠遠高于全球平均水平和全球領(lǐng)先經(jīng)濟體的管理資產(chǎn)額增長速度。
　　2005年—2010年，大多數(shù)BRIC國家的富裕家庭的管理資產(chǎn)額有望實現(xiàn)大幅度增長：印度每年約13%，俄羅斯每年約12%，中國每年超過11%，巴西每年約6%（參閱表3）。印度的增長有望得益于它的幾個優(yōu)勢行業(yè)，如：信息技術(shù)，紡織和制藥；俄羅斯有望得益于油價的上漲；中國則有望順應(yīng)有利的全球市場環(huán)境大力發(fā)展出口，并得益于充沛有力的國內(nèi)需求量。
　　在BRIC國家的投資組合中，現(xiàn)金居多，股票投資只占很少一部分。巴西的財富市場最為多元化，現(xiàn)金也要占到資產(chǎn)組合的44.3%。而其他BRIC國家，就其現(xiàn)金在資產(chǎn)組合中的占比也是全球最高的，大約都在70%左右。所有BRIC國家的現(xiàn)金資產(chǎn)占比都有望穩(wěn)步下降，隨著這些國家逐漸向成熟復(fù)雜性投資活動靠攏。
　　
　　百萬富翁仍然美國最多
　　
　　就國家而言，美國擁有全球近 41%的百萬富翁——總數(shù)幾乎達300萬（參閱表4）。日本百萬富翁的數(shù)量居全球第二，共有82.5萬。盡管日本擁有數(shù)量龐大的百萬富翁，但其私人銀行市場一直深受結(jié)構(gòu)性問題和高現(xiàn)金占比的困擾和局限。就百萬富翁家庭在全國家庭總數(shù)中的占比而言，另一些國家處于領(lǐng)先地位，如：阿聯(lián)酋，科威特，瑞士以及卡塔爾。這些國家百萬富翁家庭約占全國家庭總數(shù)的5%，遠遠高于全球0.5%的平均水平。
　　BRIC國家百萬富翁家庭的數(shù)量已有大幅增加。中印兩國百萬富翁家庭數(shù)量的增長率均位居全球最前列，2002年至2005年年均增幅超過15%。2000年至2005年，巴西和俄羅斯百萬富翁的數(shù)量以每年10%的速度增長。中國和巴西在全球百萬富翁人口排行榜上分列第6位和第10位，印度列第18位。
　　百萬富翁主要集中在大城市。例如：英國近一半的百萬富翁居住在倫敦市中心繁華區(qū)域，俄羅斯約一半的百萬富翁居住在莫斯科及其近郊。然而，全球最大型城市的百萬富翁人口卻不成比例地少。首爾，孟買，墨西哥城和圣保羅都是全球最大的城市，但就比例而言，這些城市的百萬富翁人口都很少，這是因為這些城市所在國家的百萬富翁基數(shù)較小。BRIC國家的主要城市有望在今后幾年迅速迎頭趕上。