2011年已經(jīng)過去了半年多，一些國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域險(xiǎn)象環(huán)生。人們開始擔(dān)心，世界經(jīng)濟(jì)會不會二次衰退？多位接受記者采訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩已成定勢，但二次衰退應(yīng)可避免，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家將目前的狀況稱為“中段疲軟”。
　　增長放慢 風(fēng)險(xiǎn)增加
　　國際金融危機(jī)爆發(fā)后，得益于各國政府的財(cái)政和貨幣刺激政策，世界經(jīng)濟(jì)在較短時間內(nèi)走向復(fù)蘇。刺激政策一方面使金融市場領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“V”形反轉(zhuǎn)；另一方面，各國央行大規(guī)模釋放流動性，推動大宗商品，尤其是黃金、石油的價格一路攀升，在全球范圍造成了事實(shí)上的通脹壓力，成為世界經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)威脅。
　　世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程還有一個顯著特點(diǎn)，那就是復(fù)蘇不均衡，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體明顯滯后。當(dāng)前，大部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇乏力跡象更加明顯，增長停滯的可能性越來越大。彭博社7月24日預(yù)計(jì)，美國二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值可能僅增長1.8%，低于一季度的1.9%。而且，美國目前房產(chǎn)銷售下滑，消費(fèi)者信心低落，經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的步伐已經(jīng)放緩至1年以來的新低。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)也顯示，該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)降至兩年來新低。而日本在遭遇大地震、海嘯以及核泄漏事故的沖擊之后，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更加暗淡。
　　作為本輪世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的引擎，新興經(jīng)濟(jì)體普遍面臨不斷升溫的通脹風(fēng)險(xiǎn)。為了抵御通脹，大部分新興經(jīng)濟(jì)體不斷加息或采取其他緊縮政策給經(jīng)濟(jì)降溫，這在一定程度上限制了其經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。
　　“全球增長略微放慢，風(fēng)險(xiǎn)正在增加。”國際貨幣基金組織6月發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》下調(diào)今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至4.3%，比該組織4月份的預(yù)測低0.1個百分點(diǎn)。
　　高負(fù)債對實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響有限
　　眼下，發(fā)達(dá)國家普遍高負(fù)債成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。聯(lián)合國亞洲及太平洋(8.91,-0.11,-1.22%)經(jīng)濟(jì)社會委員會經(jīng)濟(jì)學(xué)家納格什·庫馬爾博士對本報(bào)記者說：“的確，大家都在關(guān)注美國潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)。但是，我相信美國國會的談判最終能就提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限達(dá)成協(xié)議。即便美國國會不批準(zhǔn)上調(diào)債務(wù)上限，美國政府還可以通過壓低開支等手段維持政府運(yùn)轉(zhuǎn)，而不至于立即停止對債務(wù)的還本付息。”
　　目前，美國及其它發(fā)達(dá)國家和地區(qū)失業(yè)率仍在高位，金融機(jī)構(gòu)遭受的損失仍未修復(fù)，而且市場的動蕩使金融部門更加謹(jǐn)慎，這將限制銀行放貸、家庭消費(fèi)和企業(yè)投資的能力。但是，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國經(jīng)濟(jì)有“堅(jiān)韌”的一面。美國在發(fā)達(dá)國家中有引以為傲的人口正增長，有靈活的勞動力市場，美國聯(lián)邦儲備委員會仍會習(xí)慣性地對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面信息做出反應(yīng)，擰開貨幣政策的閥門，刺激經(jīng)濟(jì)。
　　21日，歐盟峰會就進(jìn)一步援助希臘達(dá)成協(xié)議。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉利剛評論說，新一輪紓困資金的1/3將由希臘債券的私營部門持有者以債券互換或債券展期的形式來提供。這事實(shí)上意味著希臘選擇了一種“技術(shù)性違約”，這對希臘來說是個好消息，但希臘債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。
　　大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，債務(wù)危機(jī)并不會把整個歐元區(qū)拖入二次衰退的境地。目前只是希臘、葡萄牙等幾個國家出了問題。而德國、法國以及一些北歐經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)仍頗有活力。國際貨幣基金組織日前發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，歐元區(qū)今年經(jīng)濟(jì)增長率將為2.0%。
　　美歐債務(wù)危機(jī)會不會危及世界經(jīng)濟(jì)？瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)經(jīng)濟(jì)分析師陶冬對本報(bào)記者表示，債務(wù)問題如果處理不好，將引發(fā)市場恐慌。預(yù)計(jì)未來一段時期，全球金融市場會出現(xiàn)動蕩，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)投資和居民消費(fèi)等所受影響不會太大。“世界經(jīng)濟(jì)不會二次探底”，陶冬表示，總體上看，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐在放緩，這是由于此前經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果陸續(xù)消退，自主增長動力不足所致。他將此稱為世界經(jīng)濟(jì)“中段疲軟”，而不是二次衰退。
　　亞洲增速回落 通脹將見頂
　　最近，一些分析師也在“唱衰”新興經(jīng)濟(jì)體，甚至有人預(yù)言，由于通脹上升和增長放緩，新興經(jīng)濟(jì)體的高增長行將終結(jié)。
　　陶冬表示，不同國家的通脹狀況有所差別。在亞洲，“啞鈴”的兩端——中國和印度通脹壓力較大，處于中間地帶的國家有一定通脹壓力，但不會給經(jīng)濟(jì)政策帶來太大干擾。他認(rèn)為，中國以及其它一些亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的通脹會在今年下半年見頂，但見頂不意味著立即回落，高通脹還會持續(xù)一段時間，因此貨幣緊縮政策不會立即結(jié)束。
　　庫馬爾認(rèn)為，如果一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入二次衰退，亞洲經(jīng)濟(jì)將受到負(fù)面影響，但這種影響不會太大。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，亞洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)表現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)的抗沖擊能力。在強(qiáng)勁的國內(nèi)和地區(qū)需求支撐下，亞洲經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張。因此，對亞洲經(jīng)濟(jì)來說，“W”形的雙底衰退不會出現(xiàn)，但是經(jīng)濟(jì)增長一定程度地放緩是可能的。
　　作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國經(jīng)濟(jì)放緩對世界的影響不言而喻。外界關(guān)注中國控制通脹的措施是否會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)硬著陸。劉利剛對本報(bào)記者說：“從各項(xiàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，中國的出口、投資以及消費(fèi)均保持正常，并且都在明顯的上升軌道中。在這種情況下，個別低于市場預(yù)期的信心指數(shù)，不會影響經(jīng)濟(jì)的整體走勢，過度悲觀是不可取的。”他認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)會繼續(xù)成為支撐世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)大動力。

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