在連續(xù)三期中標利率下行后，今日(11月22日)發(fā)行的第四期中國鐵路建設債券利率意外攀升。
　　中國債券信息網公布的發(fā)行快報顯示，第四期鐵路債7年期品種中標利率為4.70%，10年期品種中標利率為4.99%。其中，7年期中標利率相較于第三期同品種的4.63%，高出7個基點。
　　在前三期中標利率走低后，此次招標利率區(qū)間已相應下調。其中，7年期品種的招標利率區(qū)間為4.43%—5.43%，10年期品種的招標利率區(qū)間為4.63%—5.63%。市場預期，此次中標利率將落在區(qū)間底部，即4.43%和4.63%。最終中標結果出乎市場預期。
　　機構投資者對鐵路債的認購熱情總體回落。從認購倍數看，第二期鐵路債7年期品種的發(fā)行認購倍數高達17倍，第三期7年期品種認購倍數也達到14倍。而本期鐵路債，一位券商人員向財新記者透露，7年期品種認購倍數僅為2.23倍，10年期品種認購倍數為1.86。
　　宏源證券(14.25,-0.15,-1.04%)固定收益總部分析師范為對財新記者說，投資者對鐵路債認購熱情消退，是因為銀行間市場拆解利率走高，市場流動性較前一段時間有所收緊。
　　而近期，中小型商業(yè)銀行將迎來對保證金繳納存款準備金的時間窗口，收縮了債券需求方的流動性。范為稱，“從鐵道部發(fā)行的前三期債券認購情況看，中小型商業(yè)銀行是此類債券的需求主體。城商行和農村信用社需求比較大，而不再是以往的工農中建等大行。”
　　國海證券(13.92,-0.27,-1.90%)固定收益分析師陳亮告訴財新記者，最近債市行情整體不很好，鐵道部也已發(fā)行三期債券，市場熱情消退。銀監(jiān)會還未確定鐵道債風險權重，這也是影響投資者的利空因素。
　　根據公告，本期募集資金將用于濱綏鐵路牡丹江至綏芬河段擴能改造工程，以及哈大客運專線、東北東部鐵路前陽至莊河段等26個在建項目。
　　其中，蘭新鐵路第二雙線51億元、滬昆鐵路杭州至長沙段30.30億元、合肥至福州客運專線30.00億元、貴陽至廣州鐵路22億元、天津至保定鐵路18.80億元。
　　經中誠信國際的評定，發(fā)行人鐵道部的主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA。由鐵路建設基金提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。
　　本期發(fā)債由國泰君安證券為牽頭主承銷商。申銀萬國證券、中信證券(11.41,-0.12,-1.04%)、華泰聯合證券、招商證券(11.62,-0.08,-0.68%)和國開證券為主承銷商。
　　2011年至今，鐵道部共發(fā)行了四期鐵路建設債券。從10月11日起，隔周發(fā)行一次，10月25日、11月8日、11月22日。發(fā)債融資金額總計1000億元，已完成發(fā)改委批復的今年此類債券的發(fā)行總規(guī)模。
　　截至本期，自1995年以來，中國鐵路建設債券共已發(fā)行32期�？傆嫲l(fā)行4887億元。其中157億元已兌付。