2011年國(guó)際商務(wù)師考試考前強(qiáng)化輔導(dǎo)（6）
來(lái)源：育路國(guó)際商務(wù)師考試網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-05-11 14:46:47
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解析：
4月5日～6月5日，共61天，尚有1.25億美元貸款未提用，應(yīng)支付的承諾費(fèi)為：USD 125，000，000×0.25%×（61÷360）=USD52，951.39
6月5日～6月30日，共25天，尚有4，000萬(wàn)美元貸款尚未提用，應(yīng)支付的承諾費(fèi)為：USD 40，000，000×0.25%×（25÷360）=USD6，944.44
該借款人累計(jì)支付的承諾費(fèi)為：USD52，951.39+USD6，944.44=USD59，895.83
管理費(fèi)也稱經(jīng)理費(fèi)，是付給牽頭銀行組織和管理貸款的費(fèi)用，一般按貸款總額的一定百分比一次支付。管理費(fèi)的大部分由牽頭銀行所得，銀團(tuán)貸款的其他成員銀行按照提供的貸款多少也可以分得一部分。
代理費(fèi)是付給代理銀行組織成員銀行按時(shí)提供貸款、收取利息的費(fèi)用，一般按固定的金額一年一付。
雜費(fèi)是貸款合同簽訂前銀行所實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用，如差旅費(fèi)、律師費(fèi)、文件繕寫費(fèi)和通訊費(fèi)等，也要由借款人支付。雜費(fèi)需要一次付清，或者由牽頭銀行實(shí)報(bào)實(shí)銷，或者根據(jù)貸款金額的一定比例支付。
五、票據(jù)發(fā)行便利
1. 歐洲票據(jù)：指以境外貨幣為面值貨幣的票據(jù)。
2. 票據(jù)發(fā)行便利含義：票據(jù)發(fā)行便利交易始于1981年。它是指借款人與承購(gòu)銀行或銀行集團(tuán)簽訂的具有法律約束力的協(xié)議：在約定的期限內(nèi)（一般在10年以內(nèi)），借款人可連續(xù)發(fā)行短期票據(jù)（通常為3~6個(gè)月），如票據(jù)未能全部售出，則由承購(gòu)銀行或銀行集團(tuán)負(fù)責(zé)包銷剩余票據(jù)或提供等額信貸。（Note issue facility）
3. 作用及特點(diǎn)：票據(jù)發(fā)行便利交易確保了借款人順利達(dá)到融資的目的，而且還降低了融資成本，因?yàn)榻杩钊藢?shí)際付出的是短期融資成本，而達(dá)到的卻是中長(zhǎng)期的融資效果。票據(jù)發(fā)行便利實(shí)際上是用短期票據(jù)取得中長(zhǎng)期資金。票據(jù)投資者只承擔(dān)短期風(fēng)險(xiǎn)，即短期票據(jù)無(wú)力償還的風(fēng)險(xiǎn)；承銷銀行承擔(dān)中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，即投資者不愿意購(gòu)買繼續(xù)發(fā)行的票據(jù)，銀行必須履行提供資金的義務(wù)。票據(jù)發(fā)行便利對(duì)于借款人和銀行都有好處，借款人據(jù)此可以穩(wěn)定地獲得連續(xù)的資金，而且利率較低；承銷銀行則獲得承諾費(fèi)。票據(jù)發(fā)行便利也是一種衍生金融工具。
舉例：
某公司安排了一項(xiàng)總額為1億美元的歐洲票據(jù)融資，為6個(gè)月期限，每張發(fā)行面額50萬(wàn)美元，按照發(fā)行時(shí)的倫敦銀行同業(yè)拆入利率LIBID支付利息。同時(shí)有一個(gè)銀團(tuán)對(duì)其提供為期10年的票據(jù)發(fā)行便利，累計(jì)發(fā)行20期，合同于1991年7月1日生效，到2001年6月30日結(jié)束。票據(jù)以貼現(xiàn)方式發(fā)行，如果在市場(chǎng)上貼現(xiàn)發(fā)行導(dǎo)致票據(jù)的實(shí)際收益率超過(guò)LIBOR+0.1375%，銀行將LIBOR+0.1375%買進(jìn)票據(jù)。假設(shè)在第一期票據(jù)發(fā)行時(shí)LIBID為8.25%.LIBOR為8.375%，票據(jù)發(fā)行時(shí)的實(shí)際收益率為L(zhǎng)IBOR+0.03125（即8.40625%）。
利息期為184天，因此每張票據(jù)到期支付的本息和為：
USD500，000X[1+8.25%X（184/360）]=USD521，083.33
由于票據(jù)的實(shí)際收益率為8.40625%，因此該公司從每張發(fā)行的票據(jù)中獲得的資金為：
USD521，083.33÷[1+8.40625%×（184/360）]=USD499，617.14
