假遠期信用證、貿(mào)易融資三方獲利
來源：來源于網(wǎng)絡(luò) 發(fā)布時間：2009-08-17 14:48:07
假遠期信用證的償付業(yè)務(wù)是國內(nèi)銀行業(yè)中結(jié)算方式的一個亮點，成為銀行、進口商、出口商三方共贏的金融品種。
銀行獲利“主打產(chǎn)品”
所謂假遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔＰａｙａｂｌｅａｔＳｉｇｈｔ）是指進出口雙方簽訂貿(mào)易合同中規(guī)定了即期付款條件，但進口方開立信用證要求出口方發(fā)運貨物后提交遠期匯票和單據(jù)，同時在信用證上注明該遠期匯票可即期議付，由償付行對遠期匯票進行貼現(xiàn)，對出口方進行即期付款，且由進口方支付貼現(xiàn)費用和貼現(xiàn)利息的一種信用證形式。本文以天津市韓資銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)為例來做說明。
天津市某韓資銀行資產(chǎn)主要以假遠期信用證業(yè)務(wù)為主，該韓資銀行天津分行作為償付行先行墊付款項形成了較大的余額。以２００４年的數(shù)據(jù)為例，該銀行假遠期信用證業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、聯(lián)行往來資產(chǎn)方分別占資產(chǎn)總額的５３．７％、３６．０９％和１．７１％。假遠期信用證業(yè)務(wù)日平均余額６．１５億元人民幣，由此項業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息和手續(xù)費收入也是該銀行的主要收入來源，假遠期信用證貼現(xiàn)的利息收入占全部收入總額的３８％，償付手續(xù)費收入占全部收入總額的１３％，２００４年該分行共承擔來自韓國總行的假遠期信用證償付業(yè)務(wù)１６４５９筆。
外資銀行國內(nèi)分行采用假遠期信用證快速實現(xiàn)盈利，也為外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。按照《中華人民共和國外資金融機構(gòu)管理條例》的規(guī)定，外資金融機構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的標準包括：提出申請前在中國境內(nèi)開業(yè)３年以上；提出申請前２年連續(xù)盈利。假遠期信用證的開證行境外總行指定境內(nèi)外資銀行為償付行，相當于將大量無風險又盈利的業(yè)務(wù)分撥給境內(nèi)分行，境內(nèi)分行輕而易舉地實現(xiàn)２年內(nèi)盈利的目標，為外資銀行盡快開辦人民幣業(yè)務(wù)做出貢獻。
三方共贏的資金鏈條
假遠期信用證實際上是一種貿(mào)易融資。對出口商來說，一是實現(xiàn)了提前收匯。出口商將貨物起運后將相關(guān)單據(jù)提交給議付行，由議付行押匯或買斷單據(jù)直接融資給出口商。實際上，假遠期信用證就起到了即期信用證的效果。加速了出口商資金周轉(zhuǎn)，促進了商貿(mào)活動的繼續(xù)。
不僅如此，通過假遠期信用證，出口商成功規(guī)避收匯風險。因為如果以假遠期信用證結(jié)算，出口商要待遠期匯票到期后才能收匯，期間如果付款銀行發(fā)生付款障礙，出口商就要承擔風險，而采取假遠期信用證的方式，銀行付款的風險不復(fù)存在。
對于進口商來說，借助銀行資金既實現(xiàn)了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺。進口商在開證銀行開立假遠期信用證，明確了即期付款的條件和承擔貼現(xiàn)利息的承諾，并且繳納一定比例的保證金，進口商就獲得類似進口押匯的貿(mào)易融資。
不僅如此，采用假遠期信用證，進口商可以即期取貨銷售。進口商在付款前可憑借信托收據(jù)向開證行借用信用證規(guī)定的各種單據(jù)，雖然貨物的所有權(quán)并未改變，進口商卻可以提前取貨出售，提前償還開證行的融資。
采用假遠期信用證還降低了進口商的購貨成本。進口商可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數(shù)量給予一定的優(yōu)惠，從而降低進口成本。
對于銀行一方來說，假遠期信用證在開證行、議付行、償付行幾個銀行間（幾個職能可能由一家銀行完成）的運作是這樣的：開證行要指定一家銀行作為償付行，開證行接到議付行交寄的單據(jù)后，通知償付行向出口商付匯，開證行待遠期匯票到期后才將款項清償給償付行。
開證行指定償付行的做法，利用償付行的資金，既解決了自身銀行的資金占壓，又滿足了為進口商融資的需求。
議付行是買入或貼現(xiàn)出口商提交的遠期匯票的銀行。對于議付銀行來說，要發(fā)生墊款行為，向出口商融資。所墊款項自有開證行或指定的償付行清償。因此，議付行即使發(fā)生融資墊款卻無墊款風險，買斷遠期匯票即刻獲利，擴大了銀行業(yè)務(wù)量、增加了銀行的中間業(yè)務(wù)收入。
假遠期信用證的償付行的角色可直接由開證行或指定銀行承擔。就指定償付行而言，償付行根據(jù)開證行的指令付款，墊付的款項開證行來清償，從墊付款項到匯票到期期間所產(chǎn)生的貼現(xiàn)利息和費用由進口商支付。由于付款業(yè)務(wù)還可獲取手續(xù)費，償付行又可增加一筆收益。
就拿目前天津市某韓資銀行的假遠期信用證償付業(yè)務(wù)來說，幾乎無風險可言。該行所償付的假遠期信用證的開證行都是其韓國總行開出的，總行承諾無論單據(jù)是否存在問題，都有義務(wù)清償天津分行的款項。韓國總行還對開立的即期付匯遠期信用證計提了０．７％呆賬準備金。而且，開立假遠期信用證的客戶大多是韓國總行信譽較好的大客戶，且在韓國總行交存了一定比例的開證保證金。
突破多個監(jiān)管細則
使用假遠期信用證，將使國內(nèi)償付銀行的短期外債增大。國內(nèi)外資銀行被境外總行指定為假遠期信用證的償付銀行，償付資金需要境外總行通過聯(lián)行往來進行劃撥，償付業(yè)務(wù)量同境外流入的資金成正相關(guān)。假遠期信用證的償付資金的需要增加了外資銀行期外債，占用了外資銀行短期外債指標的份額，業(yè)務(wù)的擴展使外資銀行向外匯局申請短期外債的基數(shù)不斷加大。建議監(jiān)管當局應(yīng)合理核定外資銀行的短期外債指標，密切關(guān)注這種結(jié)算方式對外匯政策產(chǎn)生的影響。
由于假遠期信用證操作上的特殊性，使得銀行進行國際收支的申報時間不確定。假遠期信用證融資環(huán)節(jié)涉及議付交單銀行、國內(nèi)償付銀行、國外開證銀行。按照國際收支申報原則，一筆收入應(yīng)按照實際收匯日期進行國際收支申報。目前，假遠期信用證的國際申報工作由議付行完成，議付行在收到國內(nèi)償付行償付款項后即進行國際收支統(tǒng)計申報工作，由于假遠期信用證業(yè)務(wù)涉及的議付銀行和償付銀行不是一家銀行，因此，議付銀行無法掌握真正的國外回款時間。如果改讓償付行進行國際收支申報，則償付行無法獲取出口商的詳細信息。建議參照押匯業(yè)務(wù)申報的辦法，在出口商議付交單時，先由出口商申報相應(yīng)的信息，議付行記錄遠期匯票到期時間，將遠期匯票的到期日作為國外回款日。
假遠期信用證突破了貼現(xiàn)政策的界定范圍。銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款，按照人民銀行的規(guī)定，包含貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。而境內(nèi)外資銀行作為假遠期信用證償付銀行因其均為其境外總行代為償付，在國內(nèi)無須計提呆賬準備金。這種做法顯然和現(xiàn)行的貼現(xiàn)政策不吻合。而且，盡管目前境內(nèi)外資銀行償付業(yè)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)的信用證款項，表面看似毫無風險，但其境外總行資金的問題必然波及境內(nèi)的分行。因此，有關(guān)部門應(yīng)著手研究這種結(jié)算方式計提呆賬準備的方法。
假遠期信用證VS遠期信用證
與遠期信用證相比，假遠期信用證具有鮮明的特點：
開立的前提不同。以信用證方式進行貿(mào)易結(jié)算是進出口雙方合同約定的條件之一，遠期信用證是出口方同意遠期收匯，進口商承諾遠期付款。假遠期信用證是出口商要求即期收回貨款，而進口商則承諾遠期付款。
開證條款不同。遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔ）是指進出口雙方簽訂的貿(mào)易合同中規(guī)定了遠期付款的結(jié)算期限，當開證行或付款行收到受益人交來的遠期匯票后，進行匯票的承兌而不立即付款，而是待匯票到期后進行付款的信用證。而假遠期信用證除在進出口合同中明確了即期付款后，在條款上有別于一般遠期信用證，進口方開立的遠期信用證中增加了即期付款的條款。
費用承擔方不同。遠期信用證從銀行貼現(xiàn)到銀行實際付款這段時間產(chǎn)生的貼現(xiàn)費用和貼現(xiàn)利息一般由遠期匯票的受益人來支付。假遠期信用證是開證行提供給進口方的融資，因此，假遠期信用證中的遠期匯票的貼現(xiàn)費用和利息由進口方擔負。
實際付款時間不同。兩種信用證在稱謂上都冠以“遠期”，但假遠期信用證履行了即期付款的承諾。而真正的遠期信用證則要等到約定的日期付款。
操作流程不同。假遠期信用證和遠期信用證在操作流程上的不同之處體現(xiàn)在兩個環(huán)節(jié)，一是開證行與進口商的融資環(huán)節(jié)，開證行應(yīng)進口商要求在遠期匯票到期前為進口商的付匯融資。二是開證行指定償付行對遠期匯票貼現(xiàn)墊付資金。
銀行獲利“主打產(chǎn)品”
所謂假遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔＰａｙａｂｌｅａｔＳｉｇｈｔ）是指進出口雙方簽訂貿(mào)易合同中規(guī)定了即期付款條件，但進口方開立信用證要求出口方發(fā)運貨物后提交遠期匯票和單據(jù)，同時在信用證上注明該遠期匯票可即期議付，由償付行對遠期匯票進行貼現(xiàn)，對出口方進行即期付款，且由進口方支付貼現(xiàn)費用和貼現(xiàn)利息的一種信用證形式。本文以天津市韓資銀行的結(jié)算業(yè)務(wù)為例來做說明。
天津市某韓資銀行資產(chǎn)主要以假遠期信用證業(yè)務(wù)為主，該韓資銀行天津分行作為償付行先行墊付款項形成了較大的余額。以２００４年的數(shù)據(jù)為例，該銀行假遠期信用證業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、聯(lián)行往來資產(chǎn)方分別占資產(chǎn)總額的５３．７％、３６．０９％和１．７１％。假遠期信用證業(yè)務(wù)日平均余額６．１５億元人民幣，由此項業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利息和手續(xù)費收入也是該銀行的主要收入來源，假遠期信用證貼現(xiàn)的利息收入占全部收入總額的３８％，償付手續(xù)費收入占全部收入總額的１３％，２００４年該分行共承擔來自韓國總行的假遠期信用證償付業(yè)務(wù)１６４５９筆。
外資銀行國內(nèi)分行采用假遠期信用證快速實現(xiàn)盈利，也為外資銀行開辦人民幣業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)。按照《中華人民共和國外資金融機構(gòu)管理條例》的規(guī)定，外資金融機構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的標準包括：提出申請前在中國境內(nèi)開業(yè)３年以上；提出申請前２年連續(xù)盈利。假遠期信用證的開證行境外總行指定境內(nèi)外資銀行為償付行，相當于將大量無風險又盈利的業(yè)務(wù)分撥給境內(nèi)分行，境內(nèi)分行輕而易舉地實現(xiàn)２年內(nèi)盈利的目標，為外資銀行盡快開辦人民幣業(yè)務(wù)做出貢獻。
三方共贏的資金鏈條
假遠期信用證實際上是一種貿(mào)易融資。對出口商來說，一是實現(xiàn)了提前收匯。出口商將貨物起運后將相關(guān)單據(jù)提交給議付行，由議付行押匯或買斷單據(jù)直接融資給出口商。實際上，假遠期信用證就起到了即期信用證的效果。加速了出口商資金周轉(zhuǎn)，促進了商貿(mào)活動的繼續(xù)。
不僅如此，通過假遠期信用證，出口商成功規(guī)避收匯風險。因為如果以假遠期信用證結(jié)算，出口商要待遠期匯票到期后才能收匯，期間如果付款銀行發(fā)生付款障礙，出口商就要承擔風險，而采取假遠期信用證的方式，銀行付款的風險不復(fù)存在。
對于進口商來說，借助銀行資金既實現(xiàn)了對出口商即期付款的承諾，又減緩了自身暫時的資金短缺。進口商在開證銀行開立假遠期信用證，明確了即期付款的條件和承擔貼現(xiàn)利息的承諾，并且繳納一定比例的保證金，進口商就獲得類似進口押匯的貿(mào)易融資。
不僅如此，采用假遠期信用證，進口商可以即期取貨銷售。進口商在付款前可憑借信托收據(jù)向開證行借用信用證規(guī)定的各種單據(jù)，雖然貨物的所有權(quán)并未改變，進口商卻可以提前取貨出售，提前償還開證行的融資。
采用假遠期信用證還降低了進口商的購貨成本。進口商可以即期付款為條件，要求出口商對商品價格和數(shù)量給予一定的優(yōu)惠，從而降低進口成本。
對于銀行一方來說，假遠期信用證在開證行、議付行、償付行幾個銀行間（幾個職能可能由一家銀行完成）的運作是這樣的：開證行要指定一家銀行作為償付行，開證行接到議付行交寄的單據(jù)后，通知償付行向出口商付匯，開證行待遠期匯票到期后才將款項清償給償付行。
開證行指定償付行的做法，利用償付行的資金，既解決了自身銀行的資金占壓，又滿足了為進口商融資的需求。
議付行是買入或貼現(xiàn)出口商提交的遠期匯票的銀行。對于議付銀行來說，要發(fā)生墊款行為，向出口商融資。所墊款項自有開證行或指定的償付行清償。因此，議付行即使發(fā)生融資墊款卻無墊款風險，買斷遠期匯票即刻獲利，擴大了銀行業(yè)務(wù)量、增加了銀行的中間業(yè)務(wù)收入。
假遠期信用證的償付行的角色可直接由開證行或指定銀行承擔。就指定償付行而言，償付行根據(jù)開證行的指令付款，墊付的款項開證行來清償，從墊付款項到匯票到期期間所產(chǎn)生的貼現(xiàn)利息和費用由進口商支付。由于付款業(yè)務(wù)還可獲取手續(xù)費，償付行又可增加一筆收益。
就拿目前天津市某韓資銀行的假遠期信用證償付業(yè)務(wù)來說，幾乎無風險可言。該行所償付的假遠期信用證的開證行都是其韓國總行開出的，總行承諾無論單據(jù)是否存在問題，都有義務(wù)清償天津分行的款項。韓國總行還對開立的即期付匯遠期信用證計提了０．７％呆賬準備金。而且，開立假遠期信用證的客戶大多是韓國總行信譽較好的大客戶，且在韓國總行交存了一定比例的開證保證金。
突破多個監(jiān)管細則
使用假遠期信用證，將使國內(nèi)償付銀行的短期外債增大。國內(nèi)外資銀行被境外總行指定為假遠期信用證的償付銀行，償付資金需要境外總行通過聯(lián)行往來進行劃撥，償付業(yè)務(wù)量同境外流入的資金成正相關(guān)。假遠期信用證的償付資金的需要增加了外資銀行期外債，占用了外資銀行短期外債指標的份額，業(yè)務(wù)的擴展使外資銀行向外匯局申請短期外債的基數(shù)不斷加大。建議監(jiān)管當局應(yīng)合理核定外資銀行的短期外債指標，密切關(guān)注這種結(jié)算方式對外匯政策產(chǎn)生的影響。
由于假遠期信用證操作上的特殊性，使得銀行進行國際收支的申報時間不確定。假遠期信用證融資環(huán)節(jié)涉及議付交單銀行、國內(nèi)償付銀行、國外開證銀行。按照國際收支申報原則，一筆收入應(yīng)按照實際收匯日期進行國際收支申報。目前，假遠期信用證的國際申報工作由議付行完成，議付行在收到國內(nèi)償付行償付款項后即進行國際收支統(tǒng)計申報工作，由于假遠期信用證業(yè)務(wù)涉及的議付銀行和償付銀行不是一家銀行，因此，議付銀行無法掌握真正的國外回款時間。如果改讓償付行進行國際收支申報，則償付行無法獲取出口商的詳細信息。建議參照押匯業(yè)務(wù)申報的辦法，在出口商議付交單時，先由出口商申報相應(yīng)的信息，議付行記錄遠期匯票到期時間，將遠期匯票的到期日作為國外回款日。
假遠期信用證突破了貼現(xiàn)政策的界定范圍。銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款，按照人民銀行的規(guī)定，包含貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。而境內(nèi)外資銀行作為假遠期信用證償付銀行因其均為其境外總行代為償付，在國內(nèi)無須計提呆賬準備金。這種做法顯然和現(xiàn)行的貼現(xiàn)政策不吻合。而且，盡管目前境內(nèi)外資銀行償付業(yè)務(wù)系統(tǒng)內(nèi)的信用證款項，表面看似毫無風險，但其境外總行資金的問題必然波及境內(nèi)的分行。因此，有關(guān)部門應(yīng)著手研究這種結(jié)算方式計提呆賬準備的方法。
假遠期信用證VS遠期信用證
與遠期信用證相比，假遠期信用證具有鮮明的特點：
開立的前提不同。以信用證方式進行貿(mào)易結(jié)算是進出口雙方合同約定的條件之一，遠期信用證是出口方同意遠期收匯，進口商承諾遠期付款。假遠期信用證是出口商要求即期收回貨款，而進口商則承諾遠期付款。
開證條款不同。遠期信用證（ＵｓａｎｃｅＣｒｅｄｉｔ）是指進出口雙方簽訂的貿(mào)易合同中規(guī)定了遠期付款的結(jié)算期限，當開證行或付款行收到受益人交來的遠期匯票后，進行匯票的承兌而不立即付款，而是待匯票到期后進行付款的信用證。而假遠期信用證除在進出口合同中明確了即期付款后，在條款上有別于一般遠期信用證，進口方開立的遠期信用證中增加了即期付款的條款。
費用承擔方不同。遠期信用證從銀行貼現(xiàn)到銀行實際付款這段時間產(chǎn)生的貼現(xiàn)費用和貼現(xiàn)利息一般由遠期匯票的受益人來支付。假遠期信用證是開證行提供給進口方的融資，因此，假遠期信用證中的遠期匯票的貼現(xiàn)費用和利息由進口方擔負。
實際付款時間不同。兩種信用證在稱謂上都冠以“遠期”，但假遠期信用證履行了即期付款的承諾。而真正的遠期信用證則要等到約定的日期付款。
操作流程不同。假遠期信用證和遠期信用證在操作流程上的不同之處體現(xiàn)在兩個環(huán)節(jié)，一是開證行與進口商的融資環(huán)節(jié)，開證行應(yīng)進口商要求在遠期匯票到期前為進口商的付匯融資。二是開證行指定償付行對遠期匯票貼現(xiàn)墊付資金。
【糾錯】