第一章　房地產投資及其風險

考試目的

本部分的考試目的是測試應考人員對房地產投資的概念、形式、風險及其防范等的了解、熟悉和掌握程度。

第一節(jié)　投資與房地產投資

一、投資
(一)投資的概念
(二)投資的分類
1.短期投資和長期投資
2.直接投資和間接投資
3.金融投資和實物投資
4.生產性投資和非生產性投資
(三)投資的特性
(四)投資的作用
1.投資是一個國家經濟增長的基本推動力
2.投資與企業(yè)發(fā)展密切相關
3.投資可以促進人民生活水平的提高
4.投資有利于國家的社會穩(wěn)定和國際交往

二、房地產投資

(一)房地產投資及其目的
1.房地產投資的概念
2.房地產投資的目的
(二)房地產投資的特點
1.區(qū)位選擇異常重要
2.適于進行長期投資
3.需要適時的更新改造投資
4.投資價值難以判斷因而易產生資本價值風險
5.變現(xiàn)性差
6.易受政策影響
7.依賴專業(yè)管理
8.存在效益外溢和轉移
(三)房地產投資的物業(yè)類型
1.居住物業(yè)
2.商業(yè)物業(yè)
3.工業(yè)物業(yè)
4.酒店與休閑娛樂設施
5.特殊物業(yè)

第二節(jié)　房地產投資的形式與利弊

一、房地產直接投資
(一)房地產開發(fā)投資
(二)房地產置業(yè)投資
二、房地產間接投資
(一)投資房地產企業(yè)骨片或債券
(二)投資房地產投資信托基金
(三)購買住房抵押支持證券

三、房地產投資的利弊

(一)房地產投資之利
1.相對較高的收益水平
2.易于獲得金融機構的支持
3.能抵消通貨膨脹的影響
4.提高投資者的資信等級
(二)房地產投資之弊
1.投資數(shù)額巨大
2.投資回收周期較長
3.需要專門的知識和經驗

第三節(jié)　房地產投資的風險

一、房地產投資風險的概念

(一)風險的定義
(二)風險分析的目的

二、房地產投資的系統(tǒng)風險

(一)通貨膨脹風險
(二)市場供求風險
(三)周期風險
(四)變現(xiàn)風險
(五)利率風險
(六)政策風險
(七)政治風險
(八)或然損失風險

三、房地產投資的個別風險

(一)收益現(xiàn)金流風險
(二)未來運營費用風險
(三)資本價值風險
(四)比較風險
(五)時間風險
(六)持有期風險

四、風險對房地產投資決策的影響

第四節(jié)　風險與投資組合

一、投資組合理論

二、資本資產定價模型

考試要求

1.了解投資的概念、分類、特性和作用
2.掌握房地產投資及其目的、特點、和房地產投資的物業(yè)類型
3.掌握房地產直接投資
4.掌握房地產間接投資
5.熟悉房地產投資的利弊
6.掌握房地產投資的風險
7.了解風險與投資組合