(二)宏觀經(jīng)濟政策工具

當經(jīng)濟停滯或陷于衰退，即相對于潛在產(chǎn)出水平，總需求受到抑制時，擴張性的貨幣政策和財政政策可以用于刺激經(jīng)濟，促使經(jīng)濟復蘇；

當經(jīng)濟面臨通貨膨脹威脅，即相對于潛在產(chǎn)出水平，總需求大于總供給時，緊縮性的貨幣政策和財政政策有助于減緩經(jīng)濟增長速度，熄滅“通貨膨脹之火”。

1．貨幣政策

(1)貨幣政策目標和實現(xiàn)路徑

1)貨幣政策目標。貨幣政策的根本目標是幫助經(jīng)濟達到無通貨膨脹、充分就業(yè)條件下的總產(chǎn)出水平。

通過改變經(jīng)濟中的貨幣供給，在衰退時期增加貨幣供給以刺激支出，

在通貨膨脹時期減少貨幣供給以限制支出，幫助穩(wěn)定總產(chǎn)出、就業(yè)和價格水平。

2)實現(xiàn)路徑：中央銀行通過調(diào)節(jié)商業(yè)銀行持有的超額準備金規(guī)模，來改變商業(yè)銀行體系的貸款能力，控制整個經(jīng)濟的貨幣供給量。

(2)貨幣政策工具：公開市場業(yè)務(wù)、準備金率、貼現(xiàn)率。

1)公開市場業(yè)務(wù)。公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行從公開市場上購買或出售政府債券。是中央銀行控制貨幣供給最重要的方式。

當中央銀行從商業(yè)銀行或公眾手中購買債券時，增加了貨幣供給。

當中央銀行在公開市場上出售政府債券時，引起貨幣供給的減少。

2)準備金率。中央銀行可以通過操控法定準備金率，從兩個方面影響銀行體系創(chuàng)造貨幣的能力，一是改變了超額準備金的數(shù)額；二是改變了貨幣乘數(shù)的大小。是一個強有力的貨幣控制工具，很少被采用。

當中央銀行提高法定準備金率，將使商業(yè)銀行超額準備金減少

當中央銀行降低法定準備金率時，將使商業(yè)銀行超額準備金增加

3)貼現(xiàn)率。貼現(xiàn)率是中央銀行作為“最后貸款者”，向商業(yè)銀行發(fā)放貸款所收取的利率。貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行從中央銀行取得這筆額外準備金的成本。

(3)貨幣政策類型

1)寬松貨幣政策。由于總需求不足導致的失業(yè)與衰退局面，中央銀行會采取寬松的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開市場上購買政府債券，降低準備金率，降低貼現(xiàn)率。

2)緊縮貨幣政策。由于總需求過剩導致的通貨膨脹局面，中央銀行會采取緊縮的貨幣政策，減少貨幣供應(yīng)。措施包括：在公開市場上出售政府債券，提高準備金率，提高貼現(xiàn)率。

(4)貨幣政策對貿(mào)易平衡的影響

1)當存在巨額貿(mào)易逆差(赤字)時，寬松的貨幣政策能夠降低利率，進而使本幣的國際價值貶值，導致出口增加、進口下降，凈出口的上升有助于恢復貿(mào)易平衡；

2)當存在巨額貿(mào)易順差(盈余)時，緊縮的貨幣政策能夠提高利率，進而使本幣升值，導致出口下降、進口增加，凈出口的下降有助于恢復貿(mào)易平衡。

2．財政政策

財政政策包括酌情使用的財政政策和非酌情使用的財政政策兩類。

(1)酌情使用的財政政策

1)擴張性的財政政策。當出現(xiàn)經(jīng)濟蕭條時，政府可采用。有三個主要的財政措施可供選擇：增加政府開支、減稅、組合使用上述兩種辦法。

增加政府開支

減稅：政府可以通過減稅，使居民的可支配收入增加，擴大總需求。減稅措施的擴張效果沒有增加政府支出的擴張效應(yīng)顯著。

組合使用兩種辦法

2)緊縮性的財政政策。當發(fā)生需求拉動型通貨膨脹時，緊縮性財政政策有助于控制通貨膨脹。采取的措施與擴張性措施相反：

削減政府支出；

加稅；

組合使用以上兩種措施。

【05年真題】當總需求過旺時，財政當局通常采取（   ）等措施，以幫助經(jīng)濟恢復穩(wěn)定。

A．減稅、增支、擴大財政赤字         
B．增稅、減支、增加財政贏余

C．減稅、減支、縮小財政收支規(guī)模     
D．增稅、增支、擴大財政收支規(guī)模

答案：B

(2)非酌情使用的財政政策：自動或內(nèi)在穩(wěn)定器。

內(nèi)在穩(wěn)定器的作用機制在于：稅收增加(減少)使支出和總需求降低(上升)。稅收收入的增加會約束納稅人的支出，從而約束經(jīng)濟的擴張；稅收收入的自動增加，會使政府預算由赤字轉(zhuǎn)向盈余，自動產(chǎn)生一個緊縮性的效果。相反當GDP在衰退期間下降時，稅收收入將自動減少，相應(yīng)使支出增加，從而緩解經(jīng)濟緊縮；隨著稅收下降，使政府預算由盈余移向赤字，自動形成一個擴張性的效果。

轉(zhuǎn)移支付(或“負稅收”)與稅收收入的表現(xiàn)恰好相反。失業(yè)補償支付、福利支付和對農(nóng)民的補貼在經(jīng)濟擴張期自動減少，在經(jīng)濟收縮時期自動增加。

稅收體系所提供的內(nèi)在穩(wěn)定性減少了經(jīng)濟波動的嚴重性，只能減輕而不能糾正均衡GDP的變化趨勢。需要采用酌情使用的財政政策來糾正大幅度的通貨膨脹或經(jīng)濟衰退。

(3)財政政策對貿(mào)易平衡的影響。在其他條件不變的條件下，擴張性的財政政策將擴大國內(nèi)需求，政府為給赤字融資會使利率上升，進而引起本幣升值，導致出口減少、進口增加。緊縮性的財政政策效應(yīng)相反。