投資的決定 <大綱要求>

決定投資的因素主要包括預(yù)期收益、投資成本、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

（一）預(yù)期收益

投資與整個(gè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出水平呈現(xiàn)十分密切的關(guān)系。當(dāng)產(chǎn)出水平提高時(shí)，伴隨著投資的擴(kuò)張；反之，產(chǎn)出水平下降時(shí)，往往出現(xiàn)投資大幅度下滑。當(dāng)然，從理論和實(shí)踐上看，二者之間是相互依賴、相互作用的關(guān)系。

(二)投資成本

當(dāng)投資成本給定時(shí)，預(yù)期收益越高，那么企業(yè)可以獲得的利潤(rùn)水平越高，企業(yè)越愿意進(jìn)行投資。在企業(yè)投資活動(dòng)中，一般將資金的利息率作為其投資成本的度量指標(biāo)。

 (三)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性

風(fēng)險(xiǎn)和不確定性都是指未來的不可預(yù)測(cè)性，到底發(fā)生何種結(jié)果在事先是無法確定的。具體而言，風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生某種不利事件的可能性，當(dāng)這種可能性越大時(shí)，意味著會(huì)有更大的概率遭受損失。經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為當(dāng)發(fā)生不利事件的概率可以衡量時(shí)，稱為風(fēng)險(xiǎn)事件，而當(dāng)?shù)降装l(fā)生何種不利事件、發(fā)生概率的大小如何也無法確定時(shí)，稱為不確定性事件。對(duì)于企業(yè)投資來說，一項(xiàng)投資在當(dāng)前來看可能會(huì)帶來較高的收益，但投資發(fā)生后，市場(chǎng)需求萎縮，或者政府政策改變，或者投資的維持成本超過預(yù)先估計(jì)的水平。這些事件在投資時(shí)都是無法確定的，由此會(huì)影響企業(yè)的投資意愿和投資水平。