2009年證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)講義：第四章（1）
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2009-11-17
第四章第一節(jié)證券投資分析的意義及主要方法
一、證券投資分析的意義
1、有利于提高投資決策的科學(xué)性；
2、有利于正確評(píng)估證券的投資價(jià)值；
3、有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)；
4、科學(xué)的證券投資分析是投資者投資成功的關(guān)鍵。
二、證券投資分析的主要方法
證券投資分析的三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法。
（一）基本分析
1、理論基礎(chǔ)：
（1）任何投資對(duì)象都有“內(nèi)在價(jià)值”，且其可以通過(guò)對(duì)該投資對(duì)象的現(xiàn)狀和未來(lái)前景的分析而獲得；
（2）市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值之間的差距最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正。
2、主要內(nèi)容：
(1)宏觀經(jīng)濟(jì)分析（經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又分：先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)和滯后性指標(biāo)）
（2）行業(yè)分析和區(qū)域分析
（3）公司分析（基本分析的重點(diǎn)）
（二）技術(shù)分析（內(nèi)容見(jiàn)后）
技術(shù)分析是僅從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。
（三）證券組合分析法
證券組合分析法是根據(jù)投資者對(duì)收益率和風(fēng)險(xiǎn)的共同偏好以及投資者的個(gè)人偏好，確定投資者的最優(yōu)證券組合并進(jìn)行組合管理的方法
理論基礎(chǔ)：證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示，風(fēng)險(xiǎn)則由其期望收益率的方差來(lái)衡量，證券收益率服從正態(tài)分布，理性投資者具有在期望收益率既定時(shí)選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的證券和在風(fēng)險(xiǎn)既定是選擇期望收益率最高的證券這兩個(gè)共同特征。
三、證券投資分析應(yīng)注意的問(wèn)題：
基本分析：優(yōu)點(diǎn)主要是能較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用較簡(jiǎn)單；缺點(diǎn)主要是對(duì)短線(xiàn)的指導(dǎo)作用較弱，預(yù)測(cè)精確度較低。因此，基本分析主要適用于周期相對(duì)較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精度要求不高的領(lǐng)域。
技術(shù)分析：對(duì)市場(chǎng)的反映較直觀，分析結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)。因此，就我國(guó)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)條件來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析更適用于短期行情預(yù)測(cè)。
為使分析結(jié)論更可靠，應(yīng)根據(jù)兩種方法所得出的結(jié)論做出綜合判斷。
