期貨考試輔導(dǎo)資料：股指期貨交易策略（四）
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2009-11-27
跨市套利是在不同的市場之間的套利交易行為。尤其是當同一股指期貨合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由于區(qū)域間的時區(qū)差別和地理差別，各合約間存在一定的價差關(guān)系。例如日經(jīng)225指數(shù)期貨合約分別在大阪證券交易所（OSE）、新加坡交易所（SGX）和芝加哥商業(yè)交易所（CME）上市交易。三種期貨合約的標的資產(chǎn)都是日經(jīng)225指數(shù)，但合約乘數(shù)、報價單位及交易時間不盡相同。其中，大阪證券交易所上市的日經(jīng)225指數(shù)期貨合約，以日元報價，合約乘數(shù)為1000日元/指數(shù)點。新加坡交易所和芝加哥商業(yè)交易所則既有日元報價的日經(jīng)225指數(shù)期貨合約，又有美元報價的日經(jīng)225指數(shù)期貨合約；日元報價的期指合約，合約乘數(shù)為500日元/指數(shù)點，美元報價的期指合約，合約乘數(shù)為5美元/指數(shù)點。而且在芝加哥商業(yè)交易所開倉買賣的日經(jīng)225指數(shù)期貨合約，可以在新加坡交易所對沖平倉，而新加坡交易所的開始交易時間比大阪證券交易所開市時間長，這就為三個交易所的日經(jīng)225指數(shù)期貨合約的套利提供了機會和方便、快捷的交易通道。
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