2010年監(jiān)理工程師三項控制輔導(dǎo)：三控考試要點(diǎn)（38）
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2010-03-11 10:24:38
6.資產(chǎn)負(fù)債率(LOAR)
7.財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)
財務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或投資主體設(shè)定的折現(xiàn)率，將方案計算期內(nèi)務(wù)年發(fā)生的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。它是考察項目盈利能力的絕對指標(biāo)。
財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，表明項目的盈利能力超過了基準(zhǔn)收益率或折現(xiàn)率;財務(wù)凈現(xiàn)值小于零，表明項目盈利能力達(dá)不到基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率的水平;財務(wù)凈現(xiàn)值為零，表明項目盈利能力水平正好等于基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率。
判別準(zhǔn)則是：若FNPV≥0，則方案可行;若FNPV<0，則方案應(yīng)于拒絕。
財務(wù)凈現(xiàn)值全面考慮了項目計算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流量大小及分布，同時考慮了資金的時間價值，因而可作為項目經(jīng)濟(jì)效果評價的主要指標(biāo)。
8.凈現(xiàn)值指數(shù)(FNPVR)
在多方案比較時，如果幾個方案的FNPV值都大于零但投資規(guī)模相差較大，可以進(jìn)一步用凈現(xiàn)值指數(shù)作為財務(wù)凈現(xiàn)值的輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值指數(shù)是財務(wù)凈現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值之比，其經(jīng)濟(jì)涵義是單位投資現(xiàn)值所帶來的凈現(xiàn)值。
9.財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)
財務(wù)內(nèi)部收益率本身是一個折現(xiàn)率，它是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，是評價項目盈利能力的相對指標(biāo)。
財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目盈利能力常用的動態(tài)評價指標(biāo)，可通過財務(wù)現(xiàn)金流量表計算。
財務(wù)內(nèi)部收益率計算方程是一元n次方程，不容易直接求解，一般是采用“試差法”。在條件允許的情況下，最好使用計算機(jī)軟件計算。
“試差法”計算FIRR的一般步驟如下：
