期貨從業(yè)資格基礎知識答疑精選（9）
來源：網(wǎng)絡發(fā)布時間：2010-05-26
交割和利息費用，是不是買賣雙方都要支付?
學員提問:
你好，老師。
關于118頁上的期轉(zhuǎn)現(xiàn)舉例上，那個甲節(jié)約40元/噸，乙節(jié)約20元/噸，
1.請問，甲乙節(jié)約分別是以什么樣的價位來恒量的?
2.如選擇交割，那么在交割和利息費用上，是不是買賣雙方都要支付?。
2.甲乙節(jié)約的在書上有沒有公式，或請您解釋一下。
老師回答:
你好，這個問題用打字的方式還真有點費勁，呵呵。
甲的節(jié)約體現(xiàn)在期轉(zhuǎn)現(xiàn)后的實際購買小麥的價格，與不轉(zhuǎn)而是合約到期后實物交割的開倉價格1900，相比省下40
乙方的不期轉(zhuǎn)現(xiàn)而是合約到期后實物交割的開倉價格2100，比起期轉(zhuǎn)現(xiàn)的2060是多的，但節(jié)約了費用。
如果選擇交割，大部分的費用由賣方出，大部分的期貨交易所實際中的交割手續(xù)費由買賣雙方各自負擔1元/噸。本題目是簡化了。
公式還真沒有，您多讀幾篇書上的例子吧。你看看下面的例題吧。
在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價格為1100 元/噸，乙為賣方，建倉價格為1300 元/噸，小麥搬運、儲存、利息等交割成本為60 元/噸，雙方商定為平倉價格為1240 元/噸，商定的交收小麥價格比平倉價低40 元/噸，即1200 元/噸。請問期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約的費用總和是()，甲方節(jié)約()，乙方節(jié)約()。
A、20 40 60
B、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
答案：C
解析：由題知，期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實際購入小麥價格=1200-(1240-1100)=1060 元/噸，乙實際賣出小麥價格=1200+(1300-1240)=1260 元/噸，如果雙方不進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)而在期貨合約到期時交割，則甲、乙實際銷售小麥價格分別為1100 和1300 元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)節(jié)約費用總和為60 元/噸，由于商定平倉價格比商定交貨價格高40元/噸，因此甲實際購買價格比建倉價格低40 元/噸，乙實際銷售價格也比建倉價格少40 元/噸，但節(jié)約了交割和利息等費用60 元/噸。故與交割相比，期轉(zhuǎn)現(xiàn)，甲方節(jié)約40元/噸，乙方節(jié)約20 元/噸，甲、乙雙方節(jié)約的費用總和是60 元/噸，因此期轉(zhuǎn)現(xiàn)對雙方都有利。
