期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識輔導：股指期貨如何結(jié)算
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2010-11-24
期貨基礎(chǔ)知識是期貨從業(yè)資格考試復習中的重要內(nèi)容，育路教育網(wǎng)搜集了基礎(chǔ)知識的復習重點提供給廣大學員，希望能夠給學員極大的幫助。
股指期貨的結(jié)算可以大致分為兩個層次：首先是結(jié)算所或交易所的結(jié)算部門對會員結(jié)算，然后是會員對投資者結(jié)算。不管那個層次，都需要做三件事情：
1、交易處理和頭寸管理，就是每天交易后要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。
2、財務(wù)管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結(jié)算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。
3、風險管理，對結(jié)算對象評估風險，計算保證金。 其中第二部分工作中，需要明確結(jié)算的基準價，即所謂的結(jié)算價，一般是指期貨合約當天臨收盤附近一段時間的均價（也有直接用收盤價作為結(jié)算價的）。持倉合約用其持有成本價與結(jié)算價比較來計算盈虧。而平倉合約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對于當天開倉的合約，持有成本價等于開倉價，對于當天以前開倉的歷史合約，其持有成本價等于前一天的結(jié)算價。因為每天把賬面盈虧都已經(jīng)結(jié)算給投資者了，因此當天結(jié)算后的持倉合約的成本價就變成當天的結(jié)算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指期貨的持倉成本價每天都在變。
有了結(jié)算所，從法律關(guān)系上說，股指期貨不是在買賣雙方之間直接進行，而由結(jié)算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結(jié)算所以自有資產(chǎn)擔保交易履約。
