期貨基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：期貨投資者資料(二)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-02-15
三、國際市場機(jī)構(gòu)投資者的特點(diǎn)與分類
(一)機(jī)構(gòu)投資者
(二)期貨市場機(jī)構(gòu)投資者
1、根據(jù)資金來源劃分
1) 生產(chǎn)貿(mào)易商
2) 證券公司、商業(yè)銀行或者投資銀行類金融機(jī)構(gòu)
3) 養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)等
2、根據(jù)資金投資領(lǐng)域劃分
1) 對沖基金，避險(xiǎn)基金，最初是規(guī)避和化解轉(zhuǎn)移證券投資風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在是利用各種金融衍生品的杠桿效應(yīng)，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益。一種集合投資。美國的對沖基金以有限合伙制為主。
對沖基金按照交易手段可以分為低風(fēng)險(xiǎn)、混合型和高風(fēng)險(xiǎn)對沖基金
2) 共同基金，利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。
3) 商品基金，一些投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問(CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)投資交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。
與共同基金在集合投資方面存在共同之處，明顯差異是商品基金專注于投資期貨和期權(quán)合約。
組織結(jié)構(gòu)：商品基金經(jīng)理、商品交易顧問、交易經(jīng)理、期貨傭金商、托管人。關(guān)系見P53圖2—3。
商品基金和對沖基金的區(qū)分：
a. 商品基金的投資領(lǐng)域小得多，投資對象主要在交易所的期貨和期權(quán)，不涉及股票債券和其他金融資產(chǎn)
b. 組織形式上商品基金運(yùn)作比對沖基金規(guī)范、透明、風(fēng)險(xiǎn)相對小
4) 對沖基金的基金。將募集的資金投資于多個(gè)對沖基金，而不是投資于股票、債券以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。15—25個(gè)對沖基金管理人可以提供足夠的多元化服務(wù)。
