2011《期貨基礎(chǔ)》復(fù)習(xí)資料： 期貨行情分析(3)
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-03-14
三、交易量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系
很復(fù)雜。有一般性推理。
有四種關(guān)系：
（1） 交易量、持倉(cāng)量隨價(jià)格上升而增加。交易量和持倉(cāng)量增加，說(shuō)明了新入市交易者買賣的合約數(shù)超過(guò)了原交易者平倉(cāng)交易。市場(chǎng)價(jià)格上升又說(shuō)明市場(chǎng)上買氣壓倒賣氣，市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市交易者正在入市做多。
（2） 交易量和持倉(cāng)量增加而價(jià)格下跌。這種情況表明不民有更多的新交易者入市，且在新交易者中賣方力量壓倒買方，因此市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，價(jià)格將進(jìn)一步下跌。
（3）交易量和持倉(cāng)量隨價(jià)格下降而減少。交易量和持倉(cāng)量減少說(shuō)明市場(chǎng)上原交易者為平倉(cāng)買賣的合約超過(guò)新交易者買賣的合約。價(jià)格下跌又說(shuō)明市場(chǎng)上原買入者在賣出平倉(cāng)時(shí)其力量超過(guò)了原賣出者買入補(bǔ)倉(cāng)的力量，即多頭平倉(cāng)了結(jié)離場(chǎng)意愿更強(qiáng)，而不是市場(chǎng)主動(dòng)性的增加空頭。因此未平倉(cāng)量和價(jià)格下跌表明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市，多頭正平倉(cāng)了結(jié)。
（4） 交易量和持倉(cāng)量下降而價(jià)格上升。交易量和持倉(cāng)量下降說(shuō)明市場(chǎng)上原交易者正在對(duì)沖了結(jié)其合約，價(jià)格上升又表明市場(chǎng)上原賣出者在買入補(bǔ)倉(cāng)時(shí)其力量超過(guò)了原買入者賣出平倉(cāng)的力量。因此這種情況說(shuō)明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭補(bǔ)，而不是主動(dòng)性做多買盤。
