2011期貨考試《基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)習(xí)筆記：第六章(1)
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-04-26
第六章 套期保值
[學(xué)習(xí)目的和要求]通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，掌握套期保值原理，熟悉套期保值的操作和應(yīng)用，了解正向市場(chǎng)、反向市場(chǎng)、持倉(cāng)費(fèi)和基差概念;通過(guò)基差變化判斷套期保值效果、了解基差交易。
要點(diǎn)
買入套期保值，賣出套期保值，基差變化與套期保值效果。
第一節(jié)套期保值概述
一、套期保值概念
套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商品(期貨合約)，以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。
轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
套期保值者的特點(diǎn)：
1. 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨較大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
2. 避險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)烈
3. 生產(chǎn)規(guī)模大
4. 持有期貨合約買賣方向穩(wěn)定且保留時(shí)間長(zhǎng)。
套期保值者的作用：
二、套期保值的原理
(一)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致
(二)到期日期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格趨向一致
三、 套期保值的操作原則
(一)種類相同或相關(guān)原則：期貨品種和套保者的現(xiàn)貨商品在種類上相同或有較強(qiáng)的相關(guān)性。
(二)數(shù)量相等：期貨合約和現(xiàn)貨買賣商品或資產(chǎn)規(guī)模相等或者相當(dāng)。
(三)月份相近：不能完全對(duì)應(yīng)，應(yīng)當(dāng)選擇稍遠(yuǎn)的期貨合約
(四)方向相反
