2011期貨考試《基礎(chǔ)知識》預(yù)習筆記：第六章(1)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-04-26
第六章 套期保值
[學(xué)習目的和要求]通過本章的學(xué)習，掌握套期保值原理，熟悉套期保值的操作和應(yīng)用，了解正向市場、反向市場、持倉費和基差概念;通過基差變化判斷套期保值效果、了解基差交易。
要點
買入套期保值，賣出套期保值，基差變化與套期保值效果。
第一節(jié)套期保值概述
一、套期保值概念
套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當，但方向相反的期貨商品(期貨合約)，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規(guī)避價格波動風險的目的，以回避現(xiàn)貨價格風險為目的的期貨交易行為。
轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨交易的價格風險。
套期保值者的特點：
1. 生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大價格風險
2. 避險意識強烈
3. 生產(chǎn)規(guī)模大
4. 持有期貨合約買賣方向穩(wěn)定且保留時間長。
套期保值者的作用：
二、套期保值的原理
(一)期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致
(二)到期日期貨價格與現(xiàn)貨價格趨向一致
三、 套期保值的操作原則
(一)種類相同或相關(guān)原則：期貨品種和套保者的現(xiàn)貨商品在種類上相同或有較強的相關(guān)性。
(二)數(shù)量相等：期貨合約和現(xiàn)貨買賣商品或資產(chǎn)規(guī)模相等或者相當。
(三)月份相近：不能完全對應(yīng)，應(yīng)當選擇稍遠的期貨合約
(四)方向相反
