期貨基礎(chǔ) 學(xué)習(xí)輔導(dǎo)之：期權(quán)與期權(quán)交易(4)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-05-31
第六節(jié) 期貨投機(jī)交易
一、買入看漲期權(quán)
當(dāng)預(yù)測價格上漲時買入看漲期權(quán)
重點把握例題19和例題20
二、買入看跌期權(quán)
預(yù)測價格下跌時買入看跌期權(quán)
把握例題21
一、 買入雙向期權(quán)
第七節(jié)期貨期權(quán)套利交易
重點把握概念
一、 水平套利
買入和賣出價格相同到期月份不同的期權(quán)
二、 垂直套利
買入和賣出月份相同，執(zhí)行價格不同的期權(quán)
三、 轉(zhuǎn)換套利
買入看跌期權(quán)、賣出看漲期權(quán)的同時，買入期貨
四、其他套利(略)
練習(xí)題
1.以下說法正確的是( )。
A: 考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)間的下界
B: 考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界
C: 當(dāng)實際期貨價格高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。
D: 當(dāng)實際期貨價格低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利。
參考答案[C]
2.7月1日，某投資者以100點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為10200點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時，他又以120點的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價格為10000點的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費用)是( )。
A: 200點
B: 180點
C: 220點
D: 20點
參考答案[C]
3. 某投資者買進(jìn)執(zhí)行價格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點為( )美分/蒲式耳。
A: 290
B: 284
C: 280
D: 276
4. 以相同的執(zhí)行價格同時賣出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，屬于( )。
A: 買入跨式套利
B: 賣出跨式套利
C: 買入寬跨式套利
D: 賣出寬跨式套利
參考答案[B]
5. 買進(jìn)一個低執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，賣出兩個中執(zhí)行價格的看漲期權(quán)，再買進(jìn)一個高執(zhí)行價格看漲期權(quán)屬于( )。
A: 買入跨式套利
B: 賣出跨式套利
C: 買入蝶式套利
D: 賣出蝶式套利
參考答案[C]
