美國(guó)金融監(jiān)管改革法案的實(shí)施到21日已屆一年。美國(guó)會(huì)當(dāng)天就此專門舉行聽證會(huì)，對(duì)法案的進(jìn)展和效果進(jìn)行“檢驗(yàn)”�？傮w來看，盡管法案在過去一年來為美國(guó)新金融監(jiān)管體系做了不少鋪墊工作，但實(shí)際成效卻非常有限。而且，法案未來推行還要面對(duì)諸多壓力和挑戰(zhàn)，歷程注定是長(zhǎng)期而艱難的。
　　周年“檢驗(yàn)”
　　美國(guó)會(huì)參議院21日召開聽證會(huì)，邀請(qǐng)了美國(guó)主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人介紹法案的落實(shí)情況，以“檢驗(yàn)”金融監(jiān)管改革的進(jìn)展和成效。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席伯南克、美國(guó)證券交易委員會(huì)主席瑪麗·夏皮羅、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司代主席馬丁·格倫伯格等金融監(jiān)管改革主要參與和執(zhí)行機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人分別闡述了各自機(jī)構(gòu)的進(jìn)展情況。
　　伯南克表示，此輪金融危機(jī)的破壞程度，而美國(guó)出臺(tái)新的金融監(jiān)管法案主要就是著眼于提高監(jiān)管者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控能力，加強(qiáng)對(duì)具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管以及提高金融市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力等政策目標(biāo)。
　　夏皮羅指出，金融監(jiān)管改革法案實(shí)施一年來取得了不少成效，加強(qiáng)了危機(jī)后的金融監(jiān)管。為了實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管改革法案定下的目標(biāo)，美證交會(huì)被授權(quán)制定大量的實(shí)施細(xì)則。過去一年來，在超過90項(xiàng)強(qiáng)制性條款的制定中，證交會(huì)已提議或?qū)嵤┝擞馊�分之二。此外，證交會(huì)還完成了法案規(guī)定的20多份研究報(bào)告中的10份。
　　格倫伯格也表示，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司在金融監(jiān)管法案的授權(quán)下，在自身監(jiān)管領(lǐng)域和與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作中都取得了進(jìn)展，有助于保護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心。
　　成效甚微
　　盡管這些監(jiān)管巨頭們都在不同程度上肯定了過去一年來金融監(jiān)管改革取得的成效，但對(duì)法案最終能否達(dá)到預(yù)期效果似乎不是那么有底氣。
　　伯南克指出，目前美國(guó)和很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)尚未完全從金融危機(jī)的余波中復(fù)蘇。他強(qiáng)調(diào)，建成全新的金融監(jiān)管體系還有很多工作要做，監(jiān)管者要跟上金融市場(chǎng)的創(chuàng)新步伐，需要公共部門和私營(yíng)部門的共同努力。
　　夏皮羅也指出，證交會(huì)只有獲得足夠資金，以及有效利用自身資源，才能成功執(zhí)行所有條款，并進(jìn)一步保護(hù)投資者。
　　這些表態(tài)體現(xiàn)的一個(gè)基調(diào)就是，法案最終能否成功都是有前提條件的，還需要付出大量的努力。
　　根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，整個(gè)金融監(jiān)管改革法案需要制定的細(xì)則多達(dá)243項(xiàng)，但一年過去后，真正完成的細(xì)則不到50項(xiàng)。
　　此外，作為該法案的重要組成部分，美國(guó)政府新設(shè)的消費(fèi)者金融保護(hù)局在21日正式運(yùn)作，但總統(tǒng)奧巴馬提名的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人理查德·科德雷尚未通過國(guó)會(huì)任命。根據(jù)規(guī)定，如果局長(zhǎng)職務(wù)沒有得到確認(rèn)，該機(jī)構(gòu)就不能對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)制定或?qū)嵤┬碌谋O(jiān)管規(guī)定。共和黨已要求將該機(jī)構(gòu)的管理改為委員會(huì)制度，試圖在該機(jī)構(gòu)摻入共和黨人選，以限制其監(jiān)管權(quán)力。
　　由此可見，不僅法案本身的細(xì)則制定進(jìn)展緩慢，就連執(zhí)行機(jī)構(gòu)的運(yùn)作都成問題，金融監(jiān)管改革法案在開局之年沒能交出令人滿意的答卷。
　　挑戰(zhàn)重重
　　根據(jù)目前進(jìn)度，預(yù)計(jì)完成整個(gè)法案的細(xì)則大約需要五年時(shí)間，期間需要進(jìn)行大量的研究、討論、聽證、反饋等細(xì)節(jié)工作。然而，除了這些相對(duì)容易的程序性工作，金融改革法案在未來的實(shí)際推行中還會(huì)遭遇更復(fù)雜、更艱難的挑戰(zhàn)。
　　首先，黨派斗爭(zhēng)是一道難以逾越的難關(guān)。金融監(jiān)管改革法案從提議到出臺(tái)歷時(shí)近兩年之久，美國(guó)政黨內(nèi)部對(duì)此分歧非常大。共和黨認(rèn)為過度監(jiān)管會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)，以至于許多共和黨議員都在該法案上投了反對(duì)票。此后，共和黨在去年中期選舉掌控眾議院后也多次威脅要廢除這一法案。
　　其次，華爾街等強(qiáng)大利益團(tuán)體會(huì)千方百計(jì)進(jìn)行阻撓。華爾街大型銀行受金融監(jiān)管改革法案影響最大，因?yàn)樵鰪?qiáng)監(jiān)管會(huì)直接壓縮它們的利潤(rùn)空間。華爾街一直以來就對(duì)改革法案非常不滿。上個(gè)月，摩根大通銀行董事長(zhǎng)兼執(zhí)行官杰米·戴蒙公開向伯南克質(zhì)疑監(jiān)管過多會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和影響信貸能力，并引發(fā)華爾街同行對(duì)政府監(jiān)管群起而攻之。
　　第三，金融監(jiān)管改革法案涉及的監(jiān)管機(jī)構(gòu)達(dá)到20多家，如何協(xié)調(diào)關(guān)系也是一個(gè)難題。該法案很多領(lǐng)域授權(quán)的是多部門聯(lián)合監(jiān)管，比如場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)、證券類掉期屬于證交會(huì)監(jiān)管，其他普通掉期交易歸商品期貨交易委員會(huì)監(jiān)管，兩者共同監(jiān)管混合型掉期。另外，部分新舊監(jiān)管規(guī)定之間存在較大分歧甚至沖突，需要較長(zhǎng)時(shí)間的磨合。
　　從法案誕生之初的“難產(chǎn)”，到現(xiàn)今有限的實(shí)際成效，再到可預(yù)見的重重挑戰(zhàn)，這一美國(guó)有史以來最嚴(yán)厲的金融監(jiān)管改革法案的實(shí)施注定要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜而艱難的過程。更不能預(yù)知的是，新的監(jiān)管改革會(huì)否真正增強(qiáng)金融體系的防御能力。

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