2011期貨考試《基礎(chǔ)知識》預(yù)習(xí)筆記：第七章(2)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-04-26
第二節(jié) 期貨套利概述
一、套利概念和分類
套利也就價差交易。套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。
一般操作為：在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間同時將兩種合約平倉。
期現(xiàn)套利——期價與現(xiàn)價的價差
價差交易、套期圖利(跨期、跨商品和跨市)——不同合約之間的價差
二、套利與期貨投機的區(qū)別
1. 期貨投機只是利用單一期貨合約的上下波動賺取利潤，而套利是從不同的兩個期貨合約彼此之間的相對價格差異套取利潤。
2. 期貨投機在一段時間內(nèi)只作買或賣，而套利則是在同一時間買入并賣出期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。
3. 套利賺取的是價差變動的收益，價差變化小，風(fēng)險小。期貨投機風(fēng)險較大。
4. 套利成本低于期貨投機交易。
三、套利的作用
套利行為的存在對期貨市場的正常運行起到了非常重要的作用，它有助于使扭曲的期貨市場價格重新恢復(fù)到正常水平。
(1) 套利行為有助于期價和現(xiàn)價、不同期貨合約價格之間的合理價差關(guān)系的形成。價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮。
(2) 套利行為有助于市場流動性的提高
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