2012年監(jiān)理師考試案例分析復(fù)習(xí)資料121
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時間：2012-02-10
案例二十
「背景材料」某建設(shè)項目計算期20年，各年凈現(xiàn)金流量（a一∞）及行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic＝10％的折現(xiàn)系數(shù)[1／（1+ic）t]如表4-9所示。表4－9
年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9～20
凈現(xiàn)金流量（萬元） －180 －250 －150 84 112 150 150 150 12×150
ic＝10％
的折現(xiàn)系數(shù) 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 3.18①
①3.18是第9年至第20年各年折現(xiàn)系數(shù)之和。
[問題]
試根據(jù)項目的財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）判斷此項目是否可行，并計算項目的靜態(tài)投資回收期Pt.
[知識要點]
工程項目財務(wù)可行性，靜態(tài)投資回收期，財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV），現(xiàn)金流量，資金時間價值計算。2012年注冊監(jiān)理工程師報名時間
[解艇思路]
本題的求解町參考投資教材第四章第四節(jié)和第j節(jié)有關(guān)部分內(nèi)容。財務(wù)凈現(xiàn)值及靜態(tài)投資回收期的計算有兩種方法可用。一是用公式計算，一是用表上計算，不論用哪種算法。首先都應(yīng)對其計算原理的概念要清楚。二種算法中編者認(rèn)為表上計算比較方便、清楚，不易出錯。用靜態(tài)投資回收期評價可行性時，若靜態(tài)投資回收期Pt<基準(zhǔn)靜態(tài)投資回收期T0時，則項目可行。
[參考答案]
1.首先應(yīng)計算該項目的財務(wù)凈現(xiàn)值
＝－180×0.909-250×0.826一150×0.751+84×O.683+112×0.621
+150×（0.564.+0.513+0.467+3.18）＝352.754（萬元）
