企業(yè)投資項目前期咨詢

(一)投資機會研究

　　1.概念 投資機會研究(Opportunity Study)也稱投資機會鑒別，是進(jìn)行可行性研究之前的準(zhǔn)備性調(diào)查研究，也是為尋求有價值的投資機會而對項目的有關(guān)背景、投資條件、市場狀況等所進(jìn)行的初步調(diào)查研究和分析預(yù)測。

　　它包括一般機會研究和特定項目機會研究，一般機會研究可以分為地區(qū)機會研究、部門機會研究、資源開發(fā)機會研究三類。機會研究一般與規(guī)劃研究同步進(jìn)行，以機會研究結(jié)果為基礎(chǔ)，可以設(shè)立備選項目庫，進(jìn)行項目儲備，供今后制定投資計劃和開展投資項目可行性研究用。

　　2.方法 依靠經(jīng)驗進(jìn)行粗略的預(yù)測估計，一般可不進(jìn)行詳細(xì)的分析計算。

　　3.內(nèi)容

　　(1)分析投資動機，把握投資目標(biāo)

　　(2)鑒別投資機會

　　一般從以下3個方面進(jìn)行鑒別：

　�、夙椖磕繕�(biāo)與企業(yè)規(guī)劃目標(biāo)的關(guān)聯(lián)性。所選擇的投資機會必須符合企業(yè)總體發(fā)展思路、指導(dǎo)思想及投資規(guī)劃目標(biāo)的要求。

　�、谀軌虬l(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，具有可行性前景。如資源優(yōu)勢項目，強占資源優(yōu)勢，及時進(jìn)行投資建設(shè)，是投資者獲取進(jìn)一步競爭優(yōu)勢的重要手段;高新技術(shù)優(yōu)勢項目，以高新技術(shù)作為企業(yè)選擇投資項目的方向，往往是獲得超額利潤的重要途徑;地理位置優(yōu)勢項目，在投資區(qū)位選擇上，運用地理位置的優(yōu)勢往往非常重要;市場領(lǐng)先優(yōu)勢項目，通過投資市場領(lǐng)先的項目，挖掘潛在市場，是保持在市場競爭中的領(lǐng)先地位的重要途徑。

　�、鄯�合企業(yè)現(xiàn)實情況。在鑒別投資機會時，不僅要關(guān)注企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，還要考慮企業(yè)目前的實際情況，防止盲目超前。

　　(3)具體項目論證

　　對于不同類型的投資機會，應(yīng)結(jié)合項目特點進(jìn)行論證。

　�、儋Y源開發(fā)利用型項目，只要運用科學(xué)的管理方法、創(chuàng)建合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，維持合理的投資規(guī)模，一般可以獲得良好收益。另外，獨具特色的旅游資源，獨特的地理、氣候形成的農(nóng)業(yè)資源，均可有效開發(fā)利用。

　�、谔钛a市場空白型項目，項目投資效益的好壞關(guān)鍵在于市場。

　　③科技領(lǐng)先項目，有效發(fā)現(xiàn)或引發(fā)市場需求，并針對需求組織人員進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)，搶占技術(shù)上的領(lǐng)先地位是項目成功帶來高投資回報的基礎(chǔ)。

　�、� 配套服務(wù)型項目，投資市場需求較為穩(wěn)定，市場風(fēng)險較小，投資者可采取跟進(jìn)配套政策，投資開發(fā)配套項目。

　　⑤公共領(lǐng)域市場化運作項目，投資風(fēng)險小、收益有保證，但投資數(shù)額要求較高，是具有較強資本實力和良好融資渠道的投資者的良好選擇。

　　[2007年真題] 一般建設(shè)項目的投資機會研究可分為( )

　　A.環(huán)境條件機會研究

　　B.資金來源機會研究

　　C.地區(qū)或區(qū)域機會研究

　　D.部門或行業(yè)機會研究

　　E.資源開發(fā)機會研究

　　[答案] CDE

　　[解析] 本題考查的是項目投資機會研究的分類。項目投資機會研究包括一般機會研究和特定項目機會研究。其中一般機會研究又可以分為地區(qū)機會研究、部門機會研究、資源開發(fā)機會研究三類。

　　(二)初步可行性研究

　　1.概念 對機會研究所選擇的項目進(jìn)行進(jìn)一步的分析論證。

　　2.目的 判別項目投資的必要性和可能性，初步判斷設(shè)想的項目是否有生命力，并提出是否需要進(jìn)一步開展項目可行性研究的結(jié)論。

　　3.范圍 不是所有的項目都需要進(jìn)行初步可行性研究。對投資機會研究所選擇的較大或較復(fù)雜的項目，如果所掌握的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)對項目目標(biāo)的可實現(xiàn)性的判斷仍感不足時，應(yīng)進(jìn)行初步可行性研究，以避免直接進(jìn)行詳細(xì)可行性研究時花費較多、費時較長，而最終又判定項目不可行時所造成的損失。

　　4.內(nèi)容 初步可行性研究的內(nèi)容與詳細(xì)可行性研究基本相同，但深度較淺。主要包括：項目目標(biāo)及功能定位、市場需求研究、項目建設(shè)地點選擇、項目方案構(gòu)思、項目建設(shè)方案初步論證。

　　(三)可行性研究

　　1.概念 通過對項目的主要內(nèi)容和配套條件，如市場需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、投資和融資等，從技術(shù)、經(jīng)濟、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對項目建成以后可能取得的財務(wù)、經(jīng)濟效益及社會環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測，從而提出該項目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的分析評價意見。

　　2.企業(yè)投資項目可行性研究的基本要求

　　(1)可行性研究的依據(jù)

　�、倨髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃;

　�、陧椖拷ㄗh書等相關(guān)文件;

　�、蹏�家和地方經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃、行業(yè)部門發(fā)展規(guī)劃，如江河流域開發(fā)治理規(guī)劃、鐵路公路路網(wǎng)規(guī)劃、電力電網(wǎng)規(guī)劃、森林開發(fā)規(guī)劃等;

　　④涉及礦產(chǎn)資源開發(fā)的項目，應(yīng)有經(jīng)批準(zhǔn)的礦產(chǎn)儲量報告及礦產(chǎn)勘探報告等;

　�、萦嘘P(guān)法律、法規(guī)和政策;

　�、抻嘘P(guān)機構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額等;

　�、邤M建場址的自然、經(jīng)濟、社會概況等基礎(chǔ)資料;

　　⑧合資、合作項目各方簽訂的協(xié)議或意向文件;

　�、崤c擬建項目有關(guān)的各種市場信息資料。

　　(2)可行性研究的具體要求

　　①預(yù)見性。不僅應(yīng)對歷史、現(xiàn)狀資料進(jìn)行研究和分析，更重要的是應(yīng)對未來的市場需求、投資效益進(jìn)行預(yù)測和估算;

　�、诠�正性。必須堅持實事求是，在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，按照客觀情況進(jìn)行論證和評價;

　　③可靠性。應(yīng)認(rèn)真研究確定項目的技術(shù)經(jīng)濟措施，以保證項目的安全性和可靠性，對于不可行的項目或方案應(yīng)提出否定意見，以避免投資決策損失;

　�、芸茖W(xué)性。必須應(yīng)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)手段進(jìn)行市場研究、科學(xué)評價項目的盈利能力、償債能力及對經(jīng)濟、社會、環(huán)境等產(chǎn)生的影響，為項目決策提供科學(xué)依據(jù)。

　　(3)可行性研究的深度要求

　�、賰�(nèi)容齊全，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，論據(jù)充分，結(jié)論明確，以滿足決策者定方案定項目的需要;

　　②選用的主要設(shè)備的規(guī)格、參數(shù)應(yīng)能滿足預(yù)訂貨的要求，引進(jìn)的技術(shù)設(shè)備的資料應(yīng)能滿足合同談判的要求;

　�、劭尚行匝芯恐兄卮蠹夹g(shù)、財務(wù)方案應(yīng)有兩個以上方案的比選;

　　④可行性研究中確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)應(yīng)能滿足項目初步設(shè)計的要求;

　�、輰�建設(shè)投資和生產(chǎn)成本應(yīng)進(jìn)行分項詳細(xì)估算，其誤差應(yīng)控制在±10%以內(nèi);

　�、蘅尚行匝芯看_定的融資方案應(yīng)能滿足銀行等金融機構(gòu)信貸決策的需要;

　�、呖尚行匝芯繄蟾鎽�(yīng)反映在可行性研究過程中出現(xiàn)的某些方案的重大分歧以及未被采納的理由，以供決策者權(quán)衡利弊進(jìn)行決策。

　　[2008年真題]下列關(guān)于投資項目可行性研究報告深度要求的表述，錯誤的是( )

　　A.重大技術(shù)、財務(wù)方案，應(yīng)有兩個以上方案的必選

　　B.確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)，應(yīng)能滿足項目初步設(shè)計的要求

　　C.應(yīng)對建設(shè)投資和生產(chǎn)成本進(jìn)行分享詳細(xì)估算，誤差控制在±5%以內(nèi)

　　D.選用的主要設(shè)備規(guī)格、參數(shù)應(yīng)能滿足預(yù)訂貨的要求

　　[答案] C