2012年監(jiān)理師三控輔導(dǎo)：時間價值
來源：考試吧發(fā)布時間：2011-12-05
第三節(jié) 資金的時間價值
資金存入銀行，經(jīng)過一段時間后可獲得利息;資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域，將獲得一定的收益，帶來一定量的增值，這就是資金的增值屬性。因此，資金的價值是隨時間的變化而變化的，是隨著時間的推移，按照一定的比率數(shù)增長的，資金的這種屬性就稱作資金的時間價值。
資金具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同時期，其實(shí)際價值量是不相等的。因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生的時間，才能表明其準(zhǔn)確的價值。
一、現(xiàn)金流量(熟悉)
對一個系統(tǒng)而言，在某一時間點(diǎn)上流出系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流出;流入系統(tǒng)的貨幣稱為現(xiàn)金流入;同一時間點(diǎn)上的現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出的代數(shù)和，稱為凈現(xiàn)金流量�，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量，統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。
為了便于分析不同時間點(diǎn)上的現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出，計(jì)算其凈現(xiàn)金流量，通常采用現(xiàn)金流量表的形式來表示特定項(xiàng)目在一定時間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流量。
為了更簡單、直觀明了地反映有關(guān)項(xiàng)目的收入和支出，分析投資的回收情況，一般用一個數(shù)軸圖形來表示現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出與相應(yīng)時間的對應(yīng)關(guān)系，這一圖形就稱為現(xiàn)金流量圖(在教材第69頁)。
與橫軸相連的垂直線，代表不同時間點(diǎn)上流入或流出系統(tǒng)的現(xiàn)金流量。垂直線的箭頭表示現(xiàn)金流動的方向，向上表示現(xiàn)金流入，即表示效益;向下表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用。
在計(jì)算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時，有一個需要注意的問題，就是現(xiàn)金流量只計(jì)算現(xiàn)金收支，不計(jì)算非現(xiàn)金收支;只考慮現(xiàn)金，不考慮借款利息。因?yàn)樵谶M(jìn)行項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價時，是把項(xiàng)目看成一個獨(dú)立的系統(tǒng)，然后考察項(xiàng)目在建設(shè)期和生產(chǎn)期內(nèi)各年流出該系統(tǒng)內(nèi)部的資金轉(zhuǎn)換，如折舊、維修費(fèi)等，以及只在賬面顯示并沒有實(shí)際發(fā)生的收支內(nèi)容，如應(yīng)收賬款、應(yīng)付款項(xiàng)等，就不能計(jì)入現(xiàn)金流量。
二、資金時間價值計(jì)算的種類
(一)利息
如果將一筆資金存入銀行，存入銀行的資金就叫做本金，經(jīng)過了一段時間以后，從銀行提出本金之外，資金所有者還能得到一些報酬，就稱之為利息I。
利息和利率，凈收益和收益率是衡量資金時間價值的尺度，故計(jì)算資金的時間價值即是計(jì)算利息的方法。計(jì)算利息的方法有兩種，分別是單利法和復(fù)利法。
1.單利法
單利法是以本金為基數(shù)計(jì)算資金的時間價值(即利息)，不將利息計(jì)入本金，利息不再生息，所獲得的利息與時間成正比。
單利計(jì)息的利息公式為：
I=P·n·i
單利計(jì)算的本息和公式為：
F=P(1+n·i)
式中:i——利率;n——計(jì)息期數(shù); p——本金;I——利息;F——本利和，即本金與利息之和。
注：后續(xù)部分中i，n，p，I，F(xiàn)符號的意義同此處。
