2013年咨詢工程師考試項目決策分析與評價考點29
來源：中大網(wǎng)校 發(fā)布時間：2012-11-05
六、償債能力分析
1、項目和企業(yè)償債能力分析
(1)借款還本付息計劃表，計算利息備付率、償債備付率或借款償還期指標(biāo)。備付率指標(biāo)和借款償還期指標(biāo)可兩者擇一。償債備付率和利息備付率指標(biāo)適用于預(yù)先設(shè)定借款償還期,按等額還本付息或等額還本利息照付方式計算借款還本付息的項目。
① 利息備付率：項目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。利息備付率最好分年計算。利息備付率至少應(yīng)當(dāng)大于2。利息備付率高，說明利息償付的保證度大，償債風(fēng)險小;利息備付率低于1，表示沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險很大。
① 償債備付率：項目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)當(dāng)還本付息金額的比值。最好在借款償還期內(nèi)分年計算。正常情況下應(yīng)當(dāng)大于1，且越高越好。當(dāng)小于1時，表示可用于還本付息的資金不足以償付當(dāng)期債務(wù)。
② 借款償還期：計算需要與各年借款還本付息的計算相結(jié)合，通過借款還本付息計劃表，總成本費用以及利潤和利潤分配表三表的循環(huán)計算完成。
借款償還期=借款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)-1+當(dāng)年應(yīng)還借款額/當(dāng)年可用于還款的收益額
(2)既有項目法人項目償債能力分析的特點：對于新設(shè)項目法人項目，項目即企業(yè)。而對于既有項目法人項目，根據(jù)項目范圍界定的不同，可能會分項目和企業(yè)兩個層次。
①項目層次的借款償還能力：當(dāng)現(xiàn)狀為虧損，無項目仍為虧損時，不能用有項目減去現(xiàn)狀或有項目減去無項目的負(fù)負(fù)得正的利潤還款。此時在計算用于還款的利潤時，需將現(xiàn)狀或無項目利潤設(shè)為零。
計算得到的項目層次償債能力指標(biāo)可以給企業(yè)法人兩種提示：一是靠本項目自身收益可以償還債務(wù)，不會給企業(yè)法人增加債務(wù)負(fù)擔(dān);二是本項目的自身收益不能償還債務(wù)，需要企業(yè)法人另籌自己償還債務(wù)。
計算得到的擬建項目償債能力指標(biāo)對銀行等金融部門可作為參考，一是本項目自身有償債能力;二是項目自身償還能力不足，需要企業(yè)另外籌資償還。計算項目層次的借款能力要與企業(yè)財務(wù)狀況的考察相結(jié)合，才能滿足銀行決策信貸的要求。
②企業(yè)層次的借款償還能力：銀行等金融部門為了考察企業(yè)的整體經(jīng)濟實力，決定是否貸款，考察現(xiàn)有企業(yè)財務(wù)狀況的同時了解企業(yè)各筆借款(含項目范圍內(nèi)外的原有借款、其他擬建項目將要發(fā)生的借款和項目新增借款)的總和償債能力。
(3)關(guān)于中外合資經(jīng)營項目的借款償還：不必選擇計算借款償還期指標(biāo)，而是按預(yù)計的借款償還期直接計算利息備付率和償債備付率指標(biāo)。
2、資金來源與運用表的編制與分析：國際上通用的財務(wù)報表，反映計算期內(nèi)各年的投資活動、融資活動和生產(chǎn)運營活動所產(chǎn)生的資金流入和資金流出情況。考察資金平衡和余缺情況，是表示財務(wù)狀況的重要財務(wù)報表。
資金來源與運用表的構(gòu)成實際上類同于實際企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)金流量表，與后者相比有以下區(qū)別：
①名稱不同;
②為了適應(yīng)財務(wù)評價的需要，資金來源與運用表的科目與實際企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)金流量表相比進行了簡化;
③與實際企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)金流量表不同，財務(wù)評價中的資金來源與運用表要先于資產(chǎn)負(fù)債表編制，其累計盈余資金科目要轉(zhuǎn)入資產(chǎn)負(fù)債表。
3、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制、指標(biāo)計算與分析：國際上通用的財務(wù)報表，反映企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況。
企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表與實際企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表主要有以下幾點區(qū)別：
①編制的基礎(chǔ)不同 財務(wù)評價根據(jù)預(yù)測數(shù)據(jù)編制
②反映的時點不同 財務(wù)評價中按計算期內(nèi)各年年末數(shù)據(jù)編制
③科目不盡相同。 財務(wù)評價中簡化
根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)可以計算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等比率指標(biāo)，一般只計算到投產(chǎn)后第5年。
①資產(chǎn)負(fù)債率：企業(yè)一定時期負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。 資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×100%
國際上公認(rèn)較好的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)時60%。
②流動比率：企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)同流動負(fù)債的比率。 流動比率=(流動資產(chǎn)/流動負(fù)債)×100%
該指標(biāo)越高，說明償還流動負(fù)債的能力越強，但該指標(biāo)過高，說明企業(yè)資金利用率低，對企業(yè)的運營也不利。國際上公認(rèn)的指標(biāo)比率是200%。
③速動比率：企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負(fù)債的比率。 速動比率=(速動資產(chǎn)/流動負(fù)債)×100%
速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨
注意：流動比率與速動比率的關(guān)系：速動比率<流動比率，更好反映短期債務(wù)償還能力。
★★七、非盈利性項目的財務(wù)分析
1、非盈利性項目財務(wù)分析的目的和要求
非盈利性項目是指不以盈利為目的，主要為社會公眾提供服務(wù)或產(chǎn)品的投資項目，包括公益事業(yè)項目、行政事業(yè)項目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項目。
非盈利性項目的財務(wù)分析的要求相對簡單，只需對投資、成本費用和收入進行估算，必要時應(yīng)編制借款還本付息計劃表和損益表。
2、非盈利性項目財務(wù)分析的方法和指標(biāo)
(1)單位功能(或者單位使用效益)投資：建設(shè)一個單位的使用功能和項目提供一個單位的服務(wù)所需的投資。
(2)單位功能運營成本
(3)運營和服務(wù)收費價格
(4)借款償還期。