第二節(jié) 風(fēng)險概率估計

一、風(fēng)險變量概率：1、主觀概率：專家調(diào)查獲得較由評價人員經(jīng)驗獲得可信度高; ——占主要地位

2、客觀概率：在基本條件不變前提下，對類似事件多次觀察和試驗，統(tǒng)計結(jié)果，得出各種結(jié)果發(fā)生的概率。

二、步驟：1、確定項目可能出現(xiàn)的狀態(tài);2、確定各種狀態(tài)的概率或在一個狀態(tài)區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率。

三、概率分布

1、離散型概率分布：各種狀態(tài)概率值和為1， ——生產(chǎn)成本的分布

2、連續(xù)型概率分布：概率分布用概率密度和分布函數(shù)表示

(1)正態(tài)分布N(x，σ)：特點是密度函數(shù)以均值x為中心對稱分布，方差σ2，

適于描述一般經(jīng)濟(jì)變量的概率分布，如銷售量、售價、成本

(2)三角型分布：特點是密度由最大值、最可能值、最小值構(gòu)成的三角型。

適于描述不對稱分布(工期、投資)，對稱分布(產(chǎn)量、成本)的變量

(3)β分布：特點是密度函數(shù)為在最大值兩邊不對稱分布，適于描述工期

(4)經(jīng)驗分布：不適合標(biāo)準(zhǔn)的概率函數(shù)，適于項目評價重所有各種變量。

四、變量概率分析指標(biāo)

1、期望值：變量的加權(quán)平均值 x =ΣxiPi Pi——離散變量第i種狀態(tài)出現(xiàn)的概率

2、方差：描述變量偏離期望值大小 S 2 = Σ(xi—x)2Pi

3、離散系數(shù)：描述變量偏離期望值的離散程度 β = S/ x

五、風(fēng)險變量概率的確定方法：

1、主觀估計法：項目評價人員或個別專家估計。

2、專家調(diào)查法：①根據(jù)需調(diào)查問題的性質(zhì)組成專家組;②調(diào)查某變量可能出現(xiàn)狀態(tài)或狀態(tài)范圍和相應(yīng)概率，由每個專家獨立書面反映;③整理，計算專家意見期望值和分歧，反饋;④討論原因，反復(fù)1—2次。

第三節(jié) 項目風(fēng)險評價方法

一、概率樹分析 ——風(fēng)險變量數(shù)和狀態(tài)>3;風(fēng)險變量不獨立，存在相互關(guān)聯(lián)的情況不適用

1、假定風(fēng)險變量間相互獨立，可通過對每個風(fēng)險變量各種狀態(tài)取值的不同組合計算項目IRR、NPV指標(biāo)。根據(jù)每個狀態(tài)的組合計算得到IRR、NPV的概率為每個變量所處狀態(tài)的聯(lián)合概率——乘積

2、評價指標(biāo)由小到大排列，列出相應(yīng)聯(lián)合概率和累計概率，繪制評價指標(biāo)為橫軸、累計概率為縱軸的累計概率曲線。

3、由累計概率計算P{NPV(ic)<0}或P{IRRP{NPV(i。)≥0} =1—P{NPV(i。)<0}

P{IRR>=i。} =1—P{IRR當(dāng)風(fēng)險變量數(shù)和每個變量的狀態(tài)數(shù)較多大于三個時，這時狀態(tài)組合數(shù)過多，一般不適于使用概率樹方法。若各風(fēng)險變量之間不是獨立，而存在相互關(guān)聯(lián)時，也不適于使用這種方法。

二、蒙特卡洛模擬法：隨機(jī)抽樣抽取一組輸入變量的數(shù)值，并根據(jù)這組輸入變量的數(shù)值計算項目評價指標(biāo)，抽取足夠多次200—500次，可獲得評價指標(biāo)的概率分布及累計分布，計算項目由可行變?yōu)椴豢尚械母怕省?/p>

注意：限制輸入變量的分解程度、限制風(fēng)險變量個數(shù)，確定變量間相關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。