期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識輔導(dǎo)：豆油期貨合約簡介
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2010-06-30
(一)交割標的物 大豆原油
豆油是大豆加工的油脂產(chǎn)品的總稱，豆油按其加工程度可分為大豆原油和成品大豆油。在我國，大豆原油（也稱毛油）主要為工廠的中間產(chǎn)品,目前我國進口大豆油也全部是大豆原油。由于大豆原油具有貿(mào)易量大、品質(zhì)均一、容易儲存、與國際現(xiàn)貨和期貨市場接軌等優(yōu)勢，所以是比較適合進行期貨交易的品種。
�。ǘ┙桓畹燃� 大連商品交易所豆油交割質(zhì)量標準
豆油期貨交割質(zhì)量標準以我國豆油國標為藍本，項目設(shè)置、數(shù)值選取基本一致，同時對與現(xiàn)貨市場發(fā)展情況不相符的個別指標及取值進行了微調(diào)。如增加了國標中沒有但現(xiàn)貨企業(yè)普遍使用的含磷量指標，并設(shè)計含磷量≤200mg/kg，將酸值由國標中的≤4.0mg KOH/g調(diào)整為≤3.0mg KOH/g。這樣，國產(chǎn)大豆原油基本能夠達到該交割標準；進口豆油在溶劑殘留量等指標上有可能不達標。但是，經(jīng)過簡單加工，進口豆油完全可以滿足期貨交割質(zhì)量標準。同時為簡化合約，豆油期貨不設(shè)等級升貼水。
�。ㄈ┙桓畹攸c 大連商品交易所指定交割倉庫
按照豆油生產(chǎn)、流通的格局，目前豆油合約交割地設(shè)立于張家港上海、天津和連云港日照地區(qū)，其中連云港日照地區(qū)的交割庫為非基準交割庫，可以貼水50元/噸進行交割。張家港上海以及日照地區(qū)也是黃大豆2號合約、豆粕合約的交割地，這樣的交割地點設(shè)置有利于黃大豆2號、豆粕和豆油合約間的套利交易和保值操作。
�。ㄋ模┙灰讍挝� 10噸/手
現(xiàn)貨市場上豆油運輸使用的罐車最小載重一般是10噸，大商所的大豆、豆粕合約的交易單位都是10噸/手。為了和現(xiàn)貨市場接軌、方便跨品種套利交易，豆油合約的交易單位定為10噸/手。
�。ㄎ澹┳钚∽儎觾r位 2元/噸
最小變動價位是期貨合約價格變動的最小單位。大商所從提高市場運行效率、與CBOT豆油合約接軌等角度出發(fā)，確定豆油合約的最小變動價位為2元/噸。
（六）漲跌停板幅度 上一交易日結(jié)算價的4%
在豆油現(xiàn)貨市場中，日價格變動在4%以上的概率不足2%，同時考慮到豆油期貨與大豆和豆粕期貨密切相關(guān)，因此，我們將豆油期貨合約的漲跌停板確定為4%。
�。ㄆ撸┳畹徒灰妆ＷC金 合約價值的5%
為使最低交易保證金與漲跌停板相協(xié)調(diào)，大商所將豆油合約的最低保證金確定為5%，同時該規(guī)定與現(xiàn)有大豆和豆粕品種也保持一致。
�。ò耍┖霞s交割月份 1、3、5、7、8、9、11、12月
綜合豆油消費、生產(chǎn)和進口的季節(jié)性特點和與豆油、豆粕的套利關(guān)系，豆油的交割月份設(shè)計為1、3、5、7、8、9、11、12月。與豆粕期貨合約交割月份一致，與CBOT豆油合約相比，大商所豆油合約少了10月合約、多了11月合約，這樣的設(shè)計有利于跨品種和跨市場交易。
�。ň牛┳詈蠼灰兹� 合約月份第十個交易日
最后交易日與黃大豆2號期貨合約和豆粕期貨合約保持一致。
�。ㄊ┳詈蠼桓钊� 最后交易日后第三個交易日
最后交割日的規(guī)定與黃大豆2號合約相一致。
�。ㄊ唬┙桓罘绞� 實物交割
豆油的交割方式與豆粕合約保持一致，采用期轉(zhuǎn)現(xiàn)和滾動交割等方式，廠庫倉單和倉庫倉單相結(jié)合的倉單流轉(zhuǎn)方式，方便投資和保值。
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