期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：中國(guó)企業(yè)債券存在的法律基礎(chǔ)
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2010-06-30
中國(guó)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第二條規(guī)定，“本條例適用于中華人民共和國(guó)境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的債券”，“除前款規(guī)定的企業(yè)外，任何單位和個(gè)人不得發(fā)行企業(yè)債券”。中國(guó)《公司法》第一百五十九條規(guī)定，“股份有限公司、國(guó)有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國(guó)有企業(yè)或者其他兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，可以依照本法發(fā)行公司債券”�？梢钥闯觯瑥姆煞ㄒ�(guī)角度看，企業(yè)債券概念比公司債券概念的外延要大得多，正如企業(yè)涵蓋公司一樣，企業(yè)債券也涵蓋公司債券。
從發(fā)行條件看，《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定的企業(yè)債券發(fā)行的基本條件有五條：（1）企業(yè)規(guī)模達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求：（2）企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度符合國(guó)家規(guī)定：
�。�3）具有償債能力：（4）企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利：（5）所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。顯然，《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定的條件很一般�！豆痉ā芬�(guī)定的公司債券發(fā)行的基本條件有六條：（1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬(wàn)元，（2）累計(jì)債券余額總額不超過(guò)凈資產(chǎn)額的40％，（3）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息，（4）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策：（5）債券的利率不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平。（6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。對(duì)比企業(yè)債券與公司債券的發(fā)行條件，容易看出，發(fā)行公司債券的基本條件是在發(fā)行企業(yè)債券的基本條件基礎(chǔ)上，為體現(xiàn)公司債券特點(diǎn)提出的進(jìn)一步要求。如，從資產(chǎn)規(guī)模（包括凈資產(chǎn)余額）方面，公司債券的規(guī)定比企業(yè)債券規(guī)定更具體，從盈利情況要求看，公司債券比企業(yè)債券提出了更進(jìn)一步的要求：從籌集資金用途看，兩者基本上一樣，從利率控制看，公司債券是遵照《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》第十八條“企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40％”的要求執(zhí)行的。
在企業(yè)債券和公司債券發(fā)行管理上，《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)范的范圍是在境內(nèi)注冊(cè)的所有企業(yè)法人（當(dāng)然包括公司法人）發(fā)行的債券，公司債券的發(fā)行應(yīng)該在首先服從《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的基本前提、滿足《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》要求的基本條件下，然后再按照《公司法》有關(guān)公司債券的要求進(jìn)一步規(guī)范。即是說(shuō)，沒(méi)有按照《公司法》規(guī)范的企業(yè)，按照《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的規(guī)定發(fā)行企業(yè)債券：而滿足《公司法》發(fā)行公司債券的股份有限公司和兩個(gè)以上的國(guó)有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，則應(yīng)按照《公司法》發(fā)行公司債券，同時(shí)它也是企業(yè)債券，也滿足《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》有關(guān)要求。
企業(yè)債券目前國(guó)內(nèi)的報(bào)批程序：國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)擬訂全國(guó)企業(yè)債券發(fā)行的年度規(guī)模和規(guī)模內(nèi)的各項(xiàng)指標(biāo)，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后，下達(dá)各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市人民政府和國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)執(zhí)行。
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