期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：合約現(xiàn)貨外匯交易形式
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2010-08-04
外匯投資以合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點(diǎn)在于節(jié)省投資金額。以合約形式買(mǎi)賣(mài)外匯，投資額一般不高于合約金額的5%，而得到的利潤(rùn)或付出的虧損卻是按整個(gè)合約的金額計(jì)算的。外匯合約的金額是根據(jù)外幣的種類(lèi)來(lái)確定的，具體來(lái)說(shuō)，每一個(gè)合約的金額分別是12,500,000日元、62,500英鎊、125,000歐元、125,000瑞士法郎，每張合約的價(jià)值約為10萬(wàn)美元。每種貨幣的每個(gè)合約的金額是不能根據(jù)投資者的要求改變的。投資者可以根據(jù)自己定金或保證金的多少，買(mǎi)賣(mài)幾個(gè)或幾十個(gè)合約。一般情況下，投資者利用1千美元的保證金就可以買(mǎi)賣(mài)一個(gè)合約，當(dāng)外幣上升或下降，投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬(wàn)美元來(lái)計(jì)算的。有人認(rèn)為以合約形式買(mǎi)賣(mài)外匯比實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)的風(fēng)險(xiǎn)要大，但我們仔細(xì)地把兩者加以比較就不難看出差別所在，請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)下表。
假設(shè)：在1美元兌換135.00日元時(shí)買(mǎi)日元
實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)保證金形式
購(gòu)入12,500,000日元需要 US$92,592.59 US$1,000.00
若日元匯率上升100點(diǎn)
盈利 US$680.00 US$680.00
盈利率 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%
若日元匯率下跌100點(diǎn)
虧損 US$680.00 US$680.00
虧損率 680/92,592.59=7.34%0 680/1000=68%
從上表中可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)的與保證金形式的買(mǎi)賣(mài)在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距，實(shí)買(mǎi)實(shí)賣(mài)的要投入9萬(wàn)多美元，才能買(mǎi)賣(mài)12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍。因此，采取合約形式對(duì)投資者來(lái)說(shuō)投入小、產(chǎn)出多，比較適合大眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤(rùn)。
但是，采取保證金形式買(mǎi)賣(mài)外匯特別要注意的問(wèn)題是，由于保證金的金額雖小，但實(shí)際撬動(dòng)的資金卻十分龐大，而外匯匯價(jià)每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢(shì)方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒(méi)。以上表為例，同樣是100點(diǎn)的虧損幅度，投資者的1千美元就虧掉了680美元，如果日元繼續(xù)貶值，投資者又沒(méi)有及時(shí)采取措施，就要造成不僅保證金全部賠掉，而且還可能要追加投資。因此，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)等的，但如果投資者方法得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)是可以管理和控制的。
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