期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：滬深300指數(shù)意義
來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時(shí)間：2010-09-16
意義
滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)的誕生，意味著中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)立10多年來(lái)第一次有了反映整個(gè)A股市場(chǎng)全貌的指數(shù)。滬深300指數(shù)誕生還承載著市場(chǎng)的希望——盡快推出股指期貨產(chǎn)品以結(jié)束過去股市單邊市的制度缺陷，維護(hù)和促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。
毋庸置疑，衡量滬深300指數(shù)成功與否的標(biāo)志，是看其是否能夠涵蓋滬深兩個(gè)A股市場(chǎng)，客觀真實(shí)地反映A股市場(chǎng)運(yùn)行狀況。在這一方面，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)滬深300指數(shù)給予了積極評(píng)價(jià)和充分看好。他們認(rèn)為，滬深300指數(shù)的市值覆蓋率高、與上證180指數(shù)及深證100指數(shù)等現(xiàn)有市場(chǎng)指數(shù)相關(guān)性高、樣本股集中了市場(chǎng)中大量?jī)?yōu)質(zhì)股票，因此，可以成為反映滬深兩個(gè)市場(chǎng)整體走勢(shì)的“晴雨表”。
而一些市場(chǎng)人士更加看重一個(gè)滬深300指數(shù)的推出，對(duì)積弱已久的市場(chǎng)具有的振奮作用。一位基金經(jīng)理告訴記者，基金普遍對(duì)滬深300指數(shù)寄予很大期望。他分析，保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等大資金獲準(zhǔn)直接入市后，需要有更加靈活的投資品種。滬深300指數(shù)的推出迎合了這些大資金的需求。由于兩市的綜合指數(shù)不斷下行，此時(shí)推出一個(gè)新的滬深300指數(shù)，可以振奮市場(chǎng)，因?yàn)橐粋�(gè)新的走勢(shì)強(qiáng)勁的指數(shù)將有效地激發(fā)投資者的信心。
一些市場(chǎng)分析人士指出，滬深300指數(shù)推出后會(huì)不斷剔除不合格的股票、引入符合條件的樣本股。這樣經(jīng)過一段時(shí)間后，投資者就會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化不斷地調(diào)整選股的思路，上市公司也會(huì)更加注重自己的公眾形象，一個(gè)重投資、輕投機(jī)的較為成熟的市場(chǎng)投資理念就會(huì)逐漸深入人心，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上就會(huì)逐漸培育出一批具有藍(lán)籌特點(diǎn)的樣本成份股。
一個(gè)值得關(guān)注的事實(shí)是，此次滬深300指數(shù)并沒有將當(dāng)前一些市場(chǎng)熱門的中小企業(yè)板股票如蘇寧電器等選入到樣本股中。一些業(yè)內(nèi)人士據(jù)此預(yù)測(cè)，此舉為今后分別構(gòu)建獨(dú)立的主板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)體系打下了伏筆。
去年中小企業(yè)板在深交所推出以后，大量有融資需求的小型企業(yè)開始登陸深圳，以構(gòu)建融資通道，深交所將成為未來(lái)中小企業(yè)的融資天堂。這些中小企業(yè)板上市的公司的總股本、流通股都偏小，難以與超級(jí)大盤股共同成為樣本。
從國(guó)際上看，主板與創(chuàng)業(yè)板是兩個(gè)獨(dú)立的體系，香港主板與創(chuàng)業(yè)板存在巨大價(jià)值投資差異。美國(guó)道－瓊斯指數(shù)也與代表高科技的納斯達(dá)指數(shù)分屬兩個(gè)體系。
從這個(gè)意義上說，滬深300指數(shù)的推出有望推動(dòng)滬深A(yù)股市場(chǎng)的合并，促進(jìn)全國(guó)性主板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的誕生。
滬深300指數(shù)之所以與眾不同，除了其獨(dú)有的統(tǒng)一特性外，在許多市場(chǎng)人士看來(lái)，它的推出還吹響了通過金融創(chuàng)新來(lái)解決證券市場(chǎng)制度問題的號(hào)角。
滬深300指數(shù)發(fā)布，除了要真實(shí)反映A股市場(chǎng)狀況，為市場(chǎng)提供一個(gè)投資標(biāo)尺外，還有一個(gè)重要目的是為了股指期貨提供一個(gè)標(biāo)的。有業(yè)內(nèi)人士就表示，推出滬深300指數(shù)，并在滬深300指數(shù)推出運(yùn)行一段時(shí)間后，如果運(yùn)行狀況良好，就可以推出以該指數(shù)為標(biāo)的的股指期貨。
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