期貨從業(yè)資格考試基礎知識輔導：套期保值復習資料
來源：網(wǎng)絡發(fā)布時間：2010-09-16
第一節(jié)套期保值概述
一、期貨價格構成要素
(一)生產(chǎn)成本
(二)交易成本：傭金、手續(xù)費、和保證金利息
(三)流通費用：運雜費和保管費
(四)預期利潤
二、套期保值概念
套期保值是指以回避現(xiàn)貨價格風險為目的的期貨交易行為。是指生產(chǎn)經(jīng)營者在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當，但方向相反的期貨商品(期貨合約)，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損，達到規(guī)避價格波動風險的目的。
三、套期保值者的作用
四、套期保值的原理
(一)期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢一致
(二)到期日期貨價格與現(xiàn)貨價格趨向一致
五、 套期保值的操作原則
(一)種類相同
(二)數(shù)量相等
(三)月份相近
(四)方向相反
第二節(jié) 基差
一、基差概念
基差是某一特定地點某種商品的現(xiàn)貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差�；�=現(xiàn)貨價格—期貨價格
二、正向市場和反向市場
三、基差的變化
四、基差的作用
(一)是套期保值成功與否的基礎
(二)是價格發(fā)現(xiàn)的標尺
(三)對期、現(xiàn)套利交易很重要
第三節(jié) 套期保值的應用
一、買入套期保值
買入期貨
二、賣出套期保值
賣出期貨
第四節(jié) 基礎與套期保值效果
一、基差不變與套期保值效果
(一)基差不變與賣出套期保值
(二)基差不變與買入套期保值
二、基差變動與套期保值效果
(1)基差擴大與賣出套期保值(正向市場)
虧損
(2)基差擴大與買入套期保值(反向市場)
虧損
7、 基差縮小如何影響買入(賣出)套期保值的效果
(1)基差縮小與賣出套期保值(正向市場)
盈利
(2)基差縮小與買入套期保值(反向市場)
盈利
第五節(jié) 基差交易與套期保值的發(fā)展
一、基差交易
基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。
二、套期保值的發(fā)展
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