期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識輔導(dǎo)：實際匯率
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2010-09-20
實際匯率（real exchange rate）：在名義匯率基礎(chǔ)上剔除了通貨膨脹因素后的匯率。
對名義匯率進行調(diào)整后的匯率，不同的調(diào)整方法對應(yīng)不同的實際匯率含義。至少有兩層含義：一是指用兩國價格水平調(diào)整后的雙邊匯率，這是通常實際匯率的含義，公式為：s=S×P*/P，其中s表示實際匯率，S表示名義匯率（直接標價法下），P*表示外國價格水平，P表示本國價格水平；另一是指事實上的匯率，將政府實行的貿(mào)易政策對有關(guān)主體的影響考慮進去之后的匯率，如政府對出口進行補貼，則對本國的出口企業(yè)而言，其事實上面對的匯率（即實際匯率）為：S+以本幣表示的補貼額/以外幣表示的出口額，S的含義同上。
實際匯率（real exchange rate）是相對于名義匯率而言的，根據(jù)不同的需要，實際匯率有多種不同的定義。
第一種定義是外部實際匯率；第二種定義是內(nèi)部實際匯率；第三種定義的實際匯率是指名義匯率加上或減去財政補貼或稅收減免；第四種定義的實際匯率是指名義匯率減去通貨膨脹率；第五種實際匯率的定義包含了兩國的勞動生產(chǎn)率對比。
從實際匯率有關(guān)的上述定義可以看到，第一，實際匯率的概念十分重要，但它的種類很多，代表了不同的理論和政策含義，且至少涉及兩個變量，政策上的可解釋性較復(fù)雜；第二，所有實際匯率的定義所指明的政策含義最終都可以用名義匯率來表達。
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