期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識輔導(dǎo)：股指期貨的本質(zhì)
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2010-10-21
股指期貨是股票指數(shù)期貨的簡稱，是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。
股指期貨的本質(zhì)
股指期貨與普通的商品期貨除了在到期交割時有所不同外，基本上沒有什么本質(zhì)的區(qū)別。
假定當(dāng)前某一股票市場的指數(shù)是1000點，即這個市場目前指數(shù)現(xiàn)貨"價格"是1000點，現(xiàn)在有一個"12月底到期的這個市場指數(shù)期貨合約"。如果市場上大多數(shù)投資者看漲，可能目前這一指數(shù)期貨的價格已經(jīng)達到1100點了。假如你認為到12月底時，這一指數(shù)的"價格"會超過1100點，你就會買入這一股指期貨，也就是說你承諾在12月底時，以1100點的"價格"買入這個"市場指數(shù)"。當(dāng)這一指數(shù)期貨繼續(xù)上漲到1150點時，你有兩個選擇，或者是繼續(xù)持有該期貨合約，或者是以當(dāng)前新的"價格"(即1150 點)賣出這一期貨，這時，你就平倉了，并獲得了50點的收益。
當(dāng)然，在這一指數(shù)期貨到期前，其"價格"也有可能下跌，你同樣可以繼續(xù)持有或平倉割肉。
但是，當(dāng)指數(shù)期貨到期時，誰都不能繼續(xù)持有了，因為這時的期貨已經(jīng)變成"現(xiàn)貨"，你必須以承諾的"價格"買入或賣出這一指數(shù)。根據(jù)你持有的期貨合約的"價格"與當(dāng)前實際"價格"之間的差價，多退少補。
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