期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識輔導(dǎo)：股指期貨交易流程是什么
來源：網(wǎng)絡(luò)發(fā)布時間：2010-10-21
股指期貨的整個交易流程可分為開戶、交易、結(jié)算和交割四個步驟。
一、開戶
股指期貨的開戶包括尋找合適的期貨公司,填寫開戶材料和資金入賬三個階段。期貨公司是投資者和交易所之間的紐帶,除交易所自營會員外,所有投資者要從事股指期貨交易都必須通過期貨公司進行。對投資者來說,尋找期貨公司目前有兩種渠道,一是通過所在的證券公司,另一種途徑是投資者直接找到具有金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證的期貨公司。這些期貨公司應(yīng)該有良好的商譽、規(guī)范的運作和暢通的交易系統(tǒng)。
在開戶時,投資者應(yīng)仔細閱讀“期貨交易風(fēng)險說明書”,選擇交易方式并約定特殊事項,進而簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同,并申請交易編碼和確認(rèn)資金賬戶,最后通過銀行存入保證金,經(jīng)確認(rèn)后即可進行期貨交易。
二、交易
股指期貨的交易在原則上與證券一樣,按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣,有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在于,股指期貨是期貨合約,買賣方向非常重要,買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經(jīng)常弄錯的,期貨具有多頭和空頭兩種頭寸,交易上可以開倉和平倉,平倉還分為平當(dāng)日頭寸和平往日頭寸。
交易中還需要注意合約期限,一般來說,股指期貨合約在半年之內(nèi)有四個合約,即當(dāng)月現(xiàn)貨月合約,后一個月的合約與隨后的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以后,進行一次合約的滾動推進。比如在九月份,就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易,在十月底需要對十月合約進行交割。
三、結(jié)算
因為期貨交易是按照保證金進行交易的,所以需要對投資者每天的資產(chǎn)進行無負(fù)債結(jié)算。投資者應(yīng)該知道怎么計算自己賬戶的資金狀況。期貨交易的賬戶計算比股票交易要復(fù)雜。首先,計價基礎(chǔ)是當(dāng)日結(jié)算價,它是指某一合約最后一小時成交量的加權(quán)平均價,若這個小時出現(xiàn)無量漲跌停,則以漲跌停板價為結(jié)算價；若這個小時無成交,則以前一個小時成交量的加權(quán)平均價計。在期貨交易賬戶計算中,盈虧計算、權(quán)益計算、保證金計算以及資金余額是四項最基本的內(nèi)容。在進行差額計算時,注意不是當(dāng)日權(quán)益減去持倉保證金就是資金余額。如果當(dāng)日權(quán)益小于持倉保證金,則意味著資金余額是負(fù)數(shù),同時也意味著保證金不足了。按照規(guī)定,期貨公司會通知投資者在下一交易日開市前將保證金補足,這是追加保證金。如果投資者沒有及時將保證金補足,期貨公司可以對該賬戶所有人的持倉實施部分或全部的強制平倉,直至留存的保證金符合規(guī)定的要求。買入股票后,只要不賣出,盈虧都是賬面的,可以不管。但期貨是保證金交易,每天都要結(jié)算盈虧,賬面盈利可以提走,但賬面虧損就要補足保證金。為更好地保護期貨投資者的資金安全,2006年5月成立了中國期貨保證金監(jiān)控中心,該中心網(wǎng)站上提供了投資者查詢服務(wù)系統(tǒng),通過該系統(tǒng)投資者可以查詢自身交易結(jié)算報告等信息。
四、交割
股指期貨的交割也與股票不同,一般股票投資者習(xí)慣了現(xiàn)貨買賣,而容易忽視股指期貨合約到期需要以當(dāng)日的合約交割價進行現(xiàn)金結(jié)算,所以想要持有頭寸需要持有非現(xiàn)貨月合約。
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