期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)輔導(dǎo)：股指期貨的作用
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2010-11-18
期貨基礎(chǔ)知識(shí)是期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)中的重要內(nèi)容，育路教育網(wǎng)搜集了基礎(chǔ)知識(shí)的復(fù)習(xí)重點(diǎn)提供給廣大學(xué)員，希望能夠給學(xué)員極大的幫助。
在金融期貨占有重要地位的股指期貨，究竟有哪些作用呢？
1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)。期貨價(jià)格通過(guò)集合競(jìng)價(jià)方式，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格，能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀態(tài)及其價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。
2.套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)。股票的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是與個(gè)股經(jīng)營(yíng)相關(guān)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)分散化投資組合來(lái)分散。另一類(lèi)是與宏觀因素相關(guān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法通過(guò)分散化投資來(lái)消除，而通過(guò)買(mǎi)賣(mài)股指期貨，調(diào)節(jié)股票組合的貝塔系數(shù)，可以降低甚至消除組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
3.提供賣(mài)空機(jī)制。股指期貨是雙向交易，可以先賣(mài)后買(mǎi)。因此當(dāng)投資者對(duì)整個(gè)股票大盤(pán)看跌的時(shí)候，可以賣(mài)空滬深300指數(shù)期貨，從而實(shí)現(xiàn)投機(jī)盈利或?qū)Τ钟械墓善苯M合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
4.替代股票買(mǎi)賣(mài)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置。由于股票指數(shù)是反映股票組合價(jià)值的指標(biāo)，因此交易者買(mǎi)賣(mài)一手股票指數(shù)期貨合約，相當(dāng)于買(mǎi)賣(mài)由計(jì)算指數(shù)的股票所組成的投資組合。由于股指期貨可以替代股票買(mǎi)賣(mài)，因此其將成為資產(chǎn)配置的主要工具之一。
5.提供投資、套利交易機(jī)會(huì)。所謂套利，就是利用股指期貨定價(jià)偏差，通過(guò)買(mǎi)入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)賣(mài)出股指期貨，或者賣(mài)空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時(shí)買(mǎi)入股指期貨，來(lái)獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。
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