期貨基礎：滬深300股指期貨合約簡介
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-15
目前，中國金融期貨交易所初步確定首只金融期貨合約為滬深300指數(shù)期貨合約，滬深300指數(shù)(證券代碼000300)于2005年4月8日推出，由滬深兩市流動性強、規(guī)模最大的300只股票編制而成，計算基期為2004年12月31日，基點為1000點。
滬深300指數(shù)期貨的合約價值為滬深300指數(shù)期貨報價點位與合約乘數(shù)的乘積。合約乘數(shù)是指每個指數(shù)點對應的人民幣金額，目前暫定為300元/點。假設某時點指數(shù)期貨報價為2000點，那么滬深300指數(shù)期貨合約價值為2000點×300元/點＝60萬元。
根據(jù)我國股票市場歷史數(shù)據(jù)分析及借鑒國際市場經(jīng)驗，暫定滬深300指數(shù)期貨合約的保證金比例為合約價值的8%。按照這一比例，如果某日滬深300指數(shù)期貨的結算價為2000點，那么交易所收取的每張合約保證金為2000點×300元/點×8%=4.8萬元。期貨公司可根據(jù)市場情況，通常要求投資者在交易所規(guī)定的保證金水平上適當加收一定比例。
滬深300指數(shù)期貨的最小變動單位為0.1點，按每點300元計算，最小價格變動相當于合約價值變動30元。
滬深300指數(shù)期貨同時掛牌4個月份合約，分別是當月、下月及隨后的兩個季月月份合約。如當月月份為7月，則下月合約為8月，季月合約為9月與12月，表示方式為IF0607、IF0608、IF0609、IF0612，其中IF為合約代碼，06表示2006年，07表示7月份合約。
最后交易日是指股指期貨合約在到期月份進行交易的最后一天。在最后交易日收盤后，所有未平倉合約都應進入交割。滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為到期月的第三個星期五，同時也是最后結算日，當天收盤后交易所將根據(jù)交割結算價進行現(xiàn)金結算。如IF0607合約，該合約最后交易日為2006年7月21日。
滬深300指數(shù)期貨早上9點15分開盤，比股票市場早15分鐘。9點10分到9點15分為集合競價時間。下午收盤為3點15分，比股票市場晚15分鐘。最后交易日下午收盤時，到期月份合約收盤與股票市場收盤時間一致，其他月份合約仍然在3點15分收盤。
為了防止市場風險過度集中于少數(shù)交易者，防范操縱市場行為，交易所實行大戶申報持倉標準和持倉限制制度。當投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的水平時，投資者應通過結算或交易會員向交易所報告。交易所可根據(jù)市場風險狀況調(diào)整持倉報告標準。
注：本欄目所有文章、材料僅作為介紹股指期貨基本知識、揭示股指期貨交易風險之用，不作為投資者投資決策的依據(jù)。
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