期貨綜合：股指期貨的交易特點
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-15
1.股指期貨的交易時間及單位是多少?
合約的交易時間為上午9:15到11:30，下午13:00到15:15。最后交易日當月合約交易時間為上午9:15到11:30，下午13:00到15:00。
每一合約的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。合約價值為股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)。合約交易的最小變動價位是0.2點指數(shù)點，交易報價指數(shù)點須為0.2點的整數(shù)倍。
2.股指期貨交易為何方式?
目前期貨投資者可以通過書面、電話、計算機、網(wǎng)上委托等方式下達交易指令。以書面方式下達交易指令的，投資者應當填寫書面交易指令單；以電話方式下達交易指令的，期貨公司必須同步錄音；以計算機、網(wǎng)上委托以及其他方式下達交易指令的，期貨公司應當保存能夠證明交易指令內(nèi)容的記錄。
3.滬深300指數(shù)期貨收取多少保證金?
目前設計滬深300指數(shù)期貨的交易所收取的保證金水平為合約面值的10%。交易所根據(jù)市場風險情況有權(quán)進行必要的調(diào)整。按照這一比例，如果滬深300指數(shù)期貨的結(jié)算價為5000點，那么第二天交易所收取的每張合約保證金為5000點×300元/點×10%=15萬元。投資者向會員繳納的交易保證金會在交易所規(guī)定的基礎上向上浮動。
滬深300指數(shù)期貨合約的熔斷價格為前一交易日結(jié)算價的正負6%。 每日開盤后，股指期貨合約申報價觸及熔斷價格且持續(xù)5分鐘，該合約啟動熔斷機制。
啟動熔斷機制后的連續(xù)5分鐘內(nèi)，該合約買賣申報在熔斷價格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機制終止，漲(跌)停板幅度生效。
收市前30分鐘內(nèi)，不設熔斷機制。熔斷機制已經(jīng)啟動的，終止繼續(xù)執(zhí)行。每日只啟動一次熔斷機制。設置熔斷機制的目的是讓投資者在價格發(fā)生突然變化的時候有一個冷靜期，防止作出過度反應。
4.開盤價是怎樣產(chǎn)生的?
開盤價定為合約開市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格；如果集合競價未產(chǎn)生價格的，以當日第一筆成交價為當日開盤價；如果當日該合約全天無成交，以昨日結(jié)算價作為當日開盤價。
5.影響股指期貨的因素有哪些?
期貨價格會受其標的指數(shù)價格的影響；國家相關(guān)部門定期公布的一些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，諸如GDP增長、通脹率、失業(yè)率、零售增長、儲蓄率等，都會影響到政府將來的貨幣、財政政策，會讓投資者對經(jīng)濟未來預期產(chǎn)生影響，最終反映到期貨價格上來；我國融入全球經(jīng)濟的程度在逐步加深，不能獨立于全球金融體系之外，周邊市場的變化對我國將會產(chǎn)生一定程度的影響。
6.股指期貨與股票相比有哪些不同點
期貨合約有到期日，不能無限期持有。譺訛期貨合約是保證金交易，必須每天結(jié)算。譻訛期貨合約可以賣空。譼訛市場的流動性較高。譽訛股指期貨實行現(xiàn)金交割方式。譾訛一般說來,股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟資料進行的買賣,而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進行的買賣。
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