期貨綜合：行業(yè)投資決策
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-15
通過(guò)以上分析，我們知道要準(zhǔn)確有效地預(yù)測(cè)未來(lái)收益是有困難的，但即期的價(jià)格/收益比率似乎也反映了某行業(yè)證券的市場(chǎng)價(jià)格究竟如何，表明了投資者出于對(duì)未來(lái)總收入考慮所產(chǎn)生的信心和期望。 例如，某行業(yè)也許顯示出未來(lái)增長(zhǎng)和潛力很大，但是該行業(yè)證券的價(jià)格相對(duì)來(lái)說(shuō)太高，以致不能充分證明這些證券是可以購(gòu)買(mǎi)的。相反，一些有著適度收入的行業(yè)的證券，如果其價(jià)格很低，并且估計(jì)其未來(lái)收入的變動(dòng)很小，那么這些證券是值得購(gòu)買(mǎi)的。 投資者還必須通過(guò)對(duì)某一行業(yè)的考察，才能判斷市場(chǎng)心理是否高估或低估了其證券及該行業(yè)的增長(zhǎng)能力。在許多時(shí)候，市場(chǎng)上的投資者和投機(jī)家之間的相互作用的影響，足以驅(qū)使證券的價(jià)格過(guò)高或過(guò)低，以致偏離其真實(shí)價(jià)值。大多數(shù)市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的變化都導(dǎo)源于投資者對(duì)某一企業(yè)或行業(yè)真實(shí)價(jià)值的感覺(jué)，而并非產(chǎn)生于影響某行業(yè)未來(lái)收入基本因素的變化。
很多時(shí)候，股票的價(jià)格會(huì)隨著一行業(yè)的發(fā)展而相應(yīng)地上升。例如，某一種新型發(fā)動(dòng)機(jī)的引入使得許多與該行業(yè)有關(guān)的證券價(jià)格上升，因?yàn)橥顿Y者和投機(jī)家們都斷定，由于新型發(fā)動(dòng)機(jī)的出現(xiàn)使得這些行業(yè)都處在潛在增長(zhǎng)的邊緣。然而，當(dāng)投資者獲悉這種發(fā)動(dòng)機(jī)具有耐久性，并且極易應(yīng)用于現(xiàn)有制造生產(chǎn)體系的確切資料之后，這些行業(yè)的證券市場(chǎng)價(jià)格便恢復(fù)到為合理的水平，從而確認(rèn)了這一產(chǎn)品引入的長(zhǎng)期影響。
商業(yè)性投資公司定期公布生產(chǎn)行業(yè)范圍的分析或調(diào)查資料，以及附有投資觀點(diǎn)和建議的補(bǔ)充資料。對(duì)于個(gè)別投資者來(lái)說(shuō)，在慎重進(jìn)行投資決策時(shí)，這些信息是十分有益的。就調(diào)查報(bào)告來(lái)說(shuō)，首先，它所包含了對(duì)某一行業(yè)未來(lái)的展望，并描述了其規(guī)模和經(jīng)濟(jì)重要性，從而概括出了一個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式、現(xiàn)期困難及發(fā)展的可能性，它們對(duì)行業(yè)在未來(lái)若干年中的業(yè)績(jī)會(huì)有很大的影響。其次，這些調(diào)查報(bào)告及行業(yè)的作為及其屬類(lèi)，其活動(dòng)的廣度和獲利的程度及其未來(lái)最有可能的增長(zhǎng)潛力。因?yàn)檫@些信息對(duì)投資過(guò)程來(lái)說(shuō)非常重要，所以，個(gè)別投資者需要熟悉投資公司提供的各種行業(yè)分析資料及其來(lái)源。 對(duì)個(gè)別投資者來(lái)講，行業(yè)評(píng)價(jià)和意見(jiàn)等資料是極有價(jià)值的，因?yàn)閭�(gè)別投資者往往不能夠?qū)Ρ匾拇罅抠Y料作出準(zhǔn)確的計(jì)算，而這些投資機(jī)構(gòu)雇用許多金融分析人員，他們專(zhuān)長(zhǎng)于各行業(yè)，并且提供以行業(yè)和經(jīng)濟(jì)分析為基礎(chǔ)的報(bào)告。
投資者要確定某一行業(yè)證券的購(gòu)買(mǎi)合理性，他就必須辨別現(xiàn)實(shí)價(jià)格所真實(shí)反映的未來(lái)收入的機(jī)會(huì)有多大，所反映的投機(jī)需求程度有多大。投資者還應(yīng)該考慮其他一些因素，例如，消費(fèi)者的偏好和收入分配的變化；某產(chǎn)品或許有國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)者的介入等。只有系統(tǒng)地評(píng)估這些因素，投資者才能期望作一個(gè)正確的行業(yè)分析，從而最后作出明智的行業(yè)投資決策。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)權(quán)威名師團(tuán)隊(duì) 助你通關(guān)！ 咨詢(xún):010-51294794
