瘋漲的金銀能否繼續(xù)走牛
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-06-16
5月2日美國宣布本·拉丹被擊斃，國際金融市場迅速反應，近期暴漲的黃金(1533.30,-7.10,-0.46%)、白銀價格高臺“跳水”，讓人驚出一身冷汗。
瘋漲的金銀能否繼續(xù)走牛？突然大跌是否已為投機套利者敲響了警鐘？
瘋狂金、銀暴漲暴跌
在美聯(lián)儲維持量化寬松政策不變和繼續(xù)采取低利率消息的刺激下，美元繼續(xù)“溢出”無疑為全球商品市場火上澆油，也讓已經(jīng)瘋漲的黃金、白銀“更具”投資價值。
在最近短短三個月，黃金、白銀價格漲勢兇猛，出人意料。而與更為瘋狂的白銀相比，黃金的漲幅還是“小巫見大巫”。
暴漲伴隨著間歇性暴跌。4月26日，上海黃金交易所白銀Ag(T＋D)以每公斤10572元開盤，突然掉頭暴跌，最低曾到每公斤9700元，收盤跌破萬元，單日暴跌786元，一天之內(nèi)上下波動近千元。
更大的跌勢出現(xiàn)在5月2日，在美國宣布本·拉丹被擊斃的消息后，國際現(xiàn)貨黃金每盎司快速下跌13美元；而銀價更是出現(xiàn)“跳水”行情，國際現(xiàn)貨白銀當天以47.86美元開盤，最低至42.21美元，跌幅一度超過12%，讓投資者不知所措。
大陸期貨分析師施梁說，本·拉丹被擊斃的消息沖擊國際黃金、白銀市場只是短時間的，不可能對市場造成趨勢性影響，目前金、銀價快速回升修正就是一個證明。
他認為，美聯(lián)儲繼續(xù)執(zhí)行第二輪量化寬松貨幣政策，并在一定時期內(nèi)維持聯(lián)邦基金利率在0到0.25%之間不變。“美聯(lián)儲這樣表態(tài)雖然沒有什么意外，但繼續(xù)實施量化寬松政策，也就是說美元‘印鈔’效應仍在繼續(xù)，貶值難以避免，導致美元的對沖資產(chǎn)如黃金、白銀獲得上升動力。”
金價太低還是銀價太高？
相對于目前金價“穩(wěn)健”上行，白銀好像是坐上了火箭，上漲之猛可謂出人意料。三個月銀價上漲了80%，而半年間，銀價幾乎翻番。三個月金價上漲不到20%，而半年黃金上漲幅度更低，僅10%左右。
有人說，目前銀價漲得太快、太高了；也有人說，白銀目前價位正常，仍有上漲空間，是黃金漲得太慢了。
從金價來分析，黃金1980年曾漲至每盎司850美元，這一紀錄28年以后才被突破，雖然近期連創(chuàng)新高，但據(jù)測算，目前黃金實際價格遠未達到1980年水平，如果計算貨幣貶值因素，當時每盎司850美元相當于現(xiàn)在的2000美元以上，所以從這個角度來看，金價可能不算太高。
而從銀價來分析，白銀定價的一項重要指標就是與黃金的價格比，雖然金銀在人類歷史上都曾作為一般等價物，但大多時期二者比價在40倍左右。2008年全球金融海嘯襲來，出現(xiàn)了黃金一枝獨秀、白銀隨大宗商品下跌的走勢，金銀比價被拉大，最低曾達到了63倍。顯然，白銀被低估。
機會不敵風險？
目前國內(nèi)居民對于黃金、白銀的投資熱情日益高漲，從實物金、銀銷售到交易型投資開戶量都出現(xiàn)井噴，但在最熱的行情下，與其說是投資機會，不如說是警示風險。
北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心專家委員會秘書長劉山恩說，表面看上去是黃金、白銀價格猛漲，但根子還是“老問題”，也就是全球信用貨幣體系出現(xiàn)的問題。隨著金融危機爆發(fā)后，現(xiàn)有信用貨幣體系呈現(xiàn)的矛盾越來越多，所以黃金、白銀等“硬通貨”，上漲不止。
“目前黃金，尤其白銀價格的暴漲，更多的是因為市場炒作，所以大漲大跌隨時會出現(xiàn)，風險很大。”劉山恩說。
暴漲暴跌，就是市場炒作出現(xiàn)的風險征兆。有專家指出，其實目前全球經(jīng)濟基本面并沒有太大變化，工業(yè)需求量增加也很平穩(wěn)，而白銀卻出現(xiàn)了暴漲行情。“因為白銀相對黃金價格便宜得多，市場也比較小，非常容易被炒，如果拿百萬元人民幣，在黃金市場上難掀波浪，但如果購買實物白銀，就可囤積近百公斤，而如果人們蜂擁炒銀，市場價格就會迅速抬高。”
業(yè)內(nèi)專家指出，對于投資者而言，除非有很強的風險承受能力和較好的專業(yè)技術，一般不建議盲目參與一些交易型的黃金、白銀投資，尤其是杠桿類交易，因為目前波動幅度巨大，一旦方向看錯將導致慘重損失。
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