期貨綜合：跨市套利之鋁品種套利交易的案例
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-20
在通常情況下，SHFE與LME之間的三月期鋁期貨價(jià)格的比價(jià)關(guān)系為10：1。（如當(dāng)SHFE鋁價(jià)為15000元/噸時(shí)：LME鋁價(jià)為1500美元/噸）但由于國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)緊張，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鋁價(jià)出現(xiàn)較大的上揚(yáng)至15600元/噸，致使兩市場(chǎng)之間的三月期鋁期貨價(jià)格的比價(jià)關(guān)系為10.4：1。
但是，某金屬進(jìn)口貿(mào)易商判斷：隨著美國(guó)鋁業(yè)公司的氧化鋁生產(chǎn)能力的恢復(fù)，國(guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)緊張的局勢(shì)將會(huì)得到緩解，這種比價(jià)關(guān)系也可能會(huì)恢復(fù)到正常值。
于是，該金屬進(jìn)口貿(mào)易商決定在LME以1500美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入3000噸三月期鋁期貨合約，并同時(shí)在SHFE以15600元/噸的價(jià)格賣(mài)出3000噸三月期鋁期貨合約。
一個(gè)月以后，兩市場(chǎng)的三月期鋁的價(jià)格關(guān)系果然出現(xiàn)了縮小的情況，比價(jià)僅為10.2：1（分別為15200元/噸，1490美元/噸）。
于是，該金屬進(jìn)出口貿(mào)易商決定在LME以1490美元/噸的價(jià)格賣(mài)出平倉(cāng)3000噸三月期鋁期貨合約，并同時(shí)在SHFE以15200元/噸的價(jià)格買(mǎi)入平倉(cāng)3000噸三月期鋁期貨合約。
這樣該金屬進(jìn)出口貿(mào)易商就完成了一個(gè)跨市套利的交易過(guò)程，這也是跨市套利交易的基本方法，通過(guò)這樣的交易過(guò)程，該金屬進(jìn)出口貿(mào)易商共獲利95萬(wàn)元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用）
（（15600-15200）-（1500-1490）*8.3）*3000=95（萬(wàn)元）
通過(guò)上述案例，我們可以發(fā)現(xiàn)跨市套利的交易屬性是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利潤(rùn)也相對(duì)較為有限的一種期貨投機(jī)行為。
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