期貨綜合：股指與商品期貨的區(qū)別
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-20
我國(guó)期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十多年的穩(wěn)定發(fā)展，商品期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能得到了有效的發(fā)揮，無(wú)論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)投資者都對(duì)銅、橡膠、大豆等大宗商品期貨交易的運(yùn)作機(jī)制和操作策略都有了較為清晰的認(rèn)識(shí)，但金融期貨的經(jīng)驗(yàn)僅僅限于國(guó)債期貨，股指期貨則完全是從零開(kāi)始。
其實(shí)，股指期貨與商品期貨在運(yùn)作機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)管理上有很多相通之處，比如合約標(biāo)準(zhǔn)化、保證金、買(mǎi)空賣(mài)空和每日無(wú)負(fù)債結(jié)算等制度，我們只需著重了解股指期貨與商品期貨之間不同的地方，就可事半功倍。
首先，商品期貨的標(biāo)的物是具有實(shí)物形態(tài)的大宗商品(如金屬、農(nóng)產(chǎn)品等)，而股指期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物，是虛擬的，因此持有成本不涉及倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)和運(yùn)輸成本，僅包括股息和股利等，有時(shí)這些利息會(huì)產(chǎn)生正的持有收益。另外，股票指數(shù)是持續(xù)的，有效期限較長(zhǎng)，而商品期貨價(jià)格，尤其是農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格受季節(jié)性因素影響特別明顯。
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