注冊咨詢工程師考試《方法與實務(wù)》筆記:第九章 第九章 風險概率分析方法 第一節(jié) 概述 一、風險分析:定性、定量分析(定量概率分析方法——概率樹分析、蒙特卡洛模擬法) 概率分析:通過對項目有影響的風險變量調(diào)查分析,確定可能發(fā)生的狀態(tài)及相應(yīng)概率,計算項目評價指標IRR、NPV的概率分布,進而確定項目偏離預(yù)期目標的程度和可能發(fā)生偏離的概率。 意義:定量確定項目從經(jīng)濟上可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械目赡苄,判定項目風險程度,為決策提供依據(jù)。 二、風險因素識別方法:在進行概率分析時,通常選擇那些能反映項目可行性的關(guān)鍵評價指標(財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收益率、經(jīng)濟凈現(xiàn)值)。 風險因素的識別 就是要確定對項目評價指標有決定性影響的關(guān)鍵變量。常用的識別方法有 (1)資料分析法。根據(jù)類似項目的歷史資料尋找對項目有決定性影響的關(guān)鍵變量。 (2)專家調(diào)查表。根據(jù)對擬建項目所在行業(yè)的市場需求、生產(chǎn)技術(shù)狀況、發(fā)展趨勢等的全面了解,并在專家調(diào)查、定性分析的基礎(chǔ)上,確定關(guān)鍵變量。 (3)敏感性分析。根據(jù)敏感性分析的結(jié)果,將那些最為敏感的因素作為概率分析的關(guān)鍵變量。 第二節(jié) 風險概率估計 一、風險變量概率:1、主觀概率:專家調(diào)查獲得較由評價人員經(jīng)驗獲得可信度高; ——占主要地位 2、客觀概率:在基本條件不變前提下,對類似事件多次觀察和試驗,統(tǒng)計結(jié)果,得出各種結(jié)果發(fā)生的概率。 二、步驟:1、確定項目可能出現(xiàn)的狀態(tài);2、確定各種狀態(tài)的概率或在一個狀態(tài)區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率。 三、概率分布 1、離散型概率分布:各種狀態(tài)概率值和為1, ——生產(chǎn)成本的分布 2、連續(xù)型概率分布:概率分布用概率密度和分布函數(shù)表示 (1)正態(tài)分布N(x,σ):特點是密度函數(shù)以均值x為中心對稱分布,方差σ2, 適于描述一般經(jīng)濟變量的概率分布,如銷售量、售價、成本 (2)三角型分布:特點是密度由最大值、最可能值、最小值構(gòu)成的三角型。 適于描述不對稱分布(工期、投資),對稱分布(產(chǎn)量、成本)的變量 (3)β分布:特點是密度函數(shù)為在最大值兩邊不對稱分布,適于描述工期 (4)經(jīng)驗分布:不適合標準的概率函數(shù),適于項目評價重所有各種變量。 |
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精講班:每科課程學(xué)費 200 元 沖刺班:每科課程學(xué)費 100 元 串講班:每科課程學(xué)費 100 元 | ||||||||||
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