鄭棉弱勢(shì)震蕩將延續(xù)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-28
6月份鄭棉反攻失敗，期價(jià)隨著外圍宏觀經(jīng)濟(jì)悲觀情緒的加深應(yīng)聲回落。雖然現(xiàn)貨已調(diào)整到成本價(jià)位，但由于下游采購(gòu)短期難有起色，價(jià)格稍有反彈即被空頭打壓。在9月份新棉上市之前，預(yù)計(jì)棉花(24830,-455.00,-1.80%)價(jià)格將更多的延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局。
新疆棉長(zhǎng)勢(shì)喜人
距離新棉9月上市沒有幾個(gè)月時(shí)間了，基本的種植和產(chǎn)量情況已大概確定。根據(jù)筆者近期對(duì)新疆主要產(chǎn)棉區(qū)之一——新疆巴州部分地區(qū)新棉種植情況進(jìn)行的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)該地區(qū)棉花長(zhǎng)勢(shì)喜人。在新棉播種下地最為關(guān)鍵的頭兩個(gè)月(4月至5月)，新疆地區(qū)氣候狀況良好。同時(shí)，今年該地區(qū)雨量恰到好處，保證了棉花的灌溉。因此，目前棉花生長(zhǎng)情況樂觀。
對(duì)于種植面積，近期國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查結(jié)果顯示，2011年全國(guó)棉花實(shí)播面積較上年明顯增加。監(jiān)測(cè)系統(tǒng)根據(jù)近年平均單產(chǎn)測(cè)算，2011年度全國(guó)棉花總產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)約14.6%。由于氣候配合，今年新疆部分地區(qū)擴(kuò)種面積或高于該全國(guó)平均比例。巴州地區(qū)種植面積得到充分利用，較去年可能增加30%左右。
國(guó)內(nèi)需求依舊不振
最近一個(gè)月，紡織行業(yè)產(chǎn)銷形勢(shì)仍然不佳，部分企業(yè)資金緊張，原料采購(gòu)較少，全國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存水平繼續(xù)下降。據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示，截至6月8日，被抽樣調(diào)查企業(yè)棉花平均庫(kù)存使用天數(shù)約為36.9天(含到港進(jìn)口棉數(shù)量)，環(huán)比減少3.1%，同比減少7.8%，比近三年平均增加4.1%。根據(jù)推算，全國(guó)棉花工業(yè)庫(kù)存約100.66萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.1%，同比減少11.9%。其中安徽、江蘇與河北三省棉花工業(yè)庫(kù)存相對(duì)較大。采購(gòu)意向調(diào)查顯示，2011年6月初，準(zhǔn)備采購(gòu)原料的企業(yè)占55%，環(huán)比提高了9個(gè)百分點(diǎn)。
6月國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)變化不大，仍在成本線徘徊。代表內(nèi)地229級(jí)棉價(jià)格的國(guó)家棉花價(jià)格A指數(shù)26000元/噸左右，三級(jí)棉花24000元/噸左右。預(yù)計(jì)新棉上市之前再度深跌可能性不太大，下行空間有限，多延續(xù)弱勢(shì)震蕩為主。
顯然，棉花多頭能否卷土重來，下游需求的啟動(dòng)是關(guān)鍵。但目前下游面臨壓力重重：一是全球通脹壓力加大，經(jīng)濟(jì)增速放緩；二是國(guó)內(nèi)5月PMI指數(shù)52.0%，今年以來該指數(shù)除3月份短暫回升以外，其余月份均小幅回落。此外，資金壓力加大，勞動(dòng)力成本上升，能源供應(yīng)緊張、庫(kù)存增加等問題凸顯，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回調(diào)壓力進(jìn)一步加大皆是壓在下游企業(yè)頭上的大山。再加上新棉產(chǎn)量樂觀，如果下游消費(fèi)依然跟不上，則新棉上市后將面臨更大的價(jià)格壓力。
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