螺紋鋼多空均衡格局難破
來(lái)源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時(shí)間：2011-06-28
4月21日，期鋼主力RB1110交投溫和。受隔夜外盤原油、金屬大幅上漲帶動(dòng)，期鋼早盤高開(kāi)高走，之后圍繞4850元/噸上下振蕩。RB1110合約最終收?qǐng)?bào)于4849元/噸，全天成交62.12萬(wàn)手，持倉(cāng)量減少1.64萬(wàn)手至64.84萬(wàn)手。
螺紋鋼期貨近期的振蕩走勢(shì)是受兩條主線牽引的結(jié)果。其一，在通脹預(yù)期的大背景下，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格居高不下以及焦炭?jī)r(jià)格上漲預(yù)期為鋼材價(jià)格提供了成本支撐；其二，政府抗擊通脹措施的出臺(tái)以及頗為沉重的基本面又對(duì)鋼價(jià)上行產(chǎn)生壓制。4月17日，央行宣布4月21日起將金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，使之達(dá)到20.5%的紀(jì)錄高點(diǎn)，凍結(jié)金融機(jī)構(gòu)3500億—3700億元資金。反觀鋼材基本面，雖然處于銷售旺季，但高庫(kù)存、高開(kāi)工率的局面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。從中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)三個(gè)月超過(guò)190萬(wàn)噸大關(guān)。而4月上旬，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的重點(diǎn)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)日均粗鋼產(chǎn)量更是達(dá)到了197萬(wàn)噸以上，創(chuàng)出最高記錄。雖然，3月份鋼材出口的大幅增長(zhǎng)適當(dāng)緩解了國(guó)內(nèi)供給的壓力，但畢竟鋼材出口的絕對(duì)量有限，產(chǎn)量的增長(zhǎng)使市場(chǎng)也承受了較大的供給壓力。市場(chǎng)庫(kù)存方面，根據(jù)相關(guān)專業(yè)網(wǎng)站公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上海地區(qū)58家建筑鋼材主要倉(cāng)庫(kù)內(nèi)螺紋鋼庫(kù)存51.385萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)減少1.378萬(wàn)噸；線材庫(kù)存13.919萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)增0.044萬(wàn)噸。全國(guó)螺紋鋼庫(kù)存達(dá)到661.365萬(wàn)噸，減幅2.45%。
主要原材料方面，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格在高位徘徊，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上揚(yáng)。根據(jù)我們對(duì)月度鐵礦石供需數(shù)據(jù)的測(cè)算，1、2月份國(guó)內(nèi)鐵礦石平均產(chǎn)量約7300萬(wàn)噸，較前期減少約2000萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的減少主要為季節(jié)性因素，隨著國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)恢復(fù)正常，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將受到壓制。另外，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)徘徊不前，加之前期的追量采購(gòu)，近期鋼廠在鐵礦石的采購(gòu)方面表現(xiàn)謹(jǐn)慎。截至4月21日，63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)連續(xù)兩周停留在185噸/美元的位置。焦炭方面，4月15日，焦炭期貨作為新品種在大商所掛牌上市。目前國(guó)內(nèi)煤焦市場(chǎng)較平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)煉焦煤市場(chǎng)依然穩(wěn)中稍緊，天津港(600717,股吧)一級(jí)冶金焦報(bào)2070元/噸，江蘇連云港(601008,股吧)二級(jí)冶金焦報(bào)1930元/噸。由于國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)上漲，火電企業(yè)成本壓力增大，雖然上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)，但對(duì)企業(yè)成本壓力舒緩作用有限，因此在抗通脹的大背景下，不排除后期價(jià)格干預(yù)措施出臺(tái)的可能。
4月21日，沙鋼如期出臺(tái)4月下旬的價(jià)格政策：螺紋鋼出廠價(jià)格維持不變，高線價(jià)格上漲50元/噸。價(jià)格調(diào)整方案在市場(chǎng)預(yù)期之中，這顯示出鋼廠對(duì)未來(lái)走勢(shì)的不確定預(yù)期以及謹(jǐn)慎心態(tài)。隨著現(xiàn)貨價(jià)格的緩慢爬升以及貿(mào)易商心態(tài)的恢復(fù)，前期出廠價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格的倒掛現(xiàn)象大為改善。自3月22日以來(lái)，螺紋主力合約RB1110自4637元/噸的低點(diǎn)展開(kāi)反彈，上方受制于4920元/噸的壓力位。短期來(lái)看，期鋼延續(xù)振蕩行情的概率較大，多空膠著的局面很難被打破。建議投資者保持振蕩思維，在操作中切勿追漲殺跌，穩(wěn)健的投資者可圍繞4730—4770元/噸一線耐心等待買入時(shí)機(jī)。
期貨從業(yè)資格考試輔導(dǎo)權(quán)威名師團(tuán)隊(duì) 助你通關(guān)！ 咨詢:010-51294794
