期貨從業(yè)資格考試計算題公式總結(jié)（一）
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-07-07
期貨從業(yè)資格考試 計算題總結(jié)(一)
1.有關(guān)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的計算(期轉(zhuǎn)現(xiàn)與到期交割的盈虧比較)：
首先，期轉(zhuǎn)現(xiàn)通過“平倉價”(一般題目會告知雙方的“建倉價”)在期貨市場對沖平倉。此過程中，買方及賣方(交易可不是在這二者之間進(jìn)行的哦!)會產(chǎn)生一定的盈虧。
第二步，雙方以“交收價”進(jìn)行現(xiàn)貨市場內(nèi)的現(xiàn)貨交易。
則最終，買方的(實(shí)際)購入價=交收價-期貨市場盈虧---------------在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下
賣方的(實(shí)際)銷售價=交收價+期貨市場盈虧--------------在期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式下
另外，在到期交割中，賣方還存在一個“交割和利息等費(fèi)用”的計算，即，對于賣方來說，如果“到期交割”，那么他的銷售成本為：實(shí)際銷售成本=建倉價-交割成本------------------在到期交割方式下
而買方則不存在交割成本。
2.有關(guān)期貨買賣盈虧及持倉盈虧的計算：
細(xì)心一些，分清當(dāng)日盈虧與當(dāng)日開倉或當(dāng)日持倉盈虧的關(guān)系：
當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧
=平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧+歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧
3.有關(guān)基差交易的計算：
A。弄清楚基差交易的定義;
B。買方叫價方式一般與賣期保值配合;賣方叫價方式一般與買期保值配合;
C。最終的盈虧計算可用基差方式表示、演算。(呵呵，沒有例題，就是沒有例題，自己琢磨吧)
4.將來值、現(xiàn)值的計算：(金融期貨一章的內(nèi)容)
將來值=現(xiàn)值x(1+年利率x年數(shù))
A。一般題目中會告知票面金額與票面利率，則以這兩個條件即可計算出：
將來值=票面金額x(1+票面利率)----假設(shè)為1年期
B。因短期憑證一般為3個月期，計算中會涉及到1年的利率與3個月(1/4年)的利率的折算
5.中長期國債的現(xiàn)值計算：針對5、10、30年國債，以復(fù)利計算
P=(MR/2)X[1-.............................(書上有公式，自己拿手抄寫吧，實(shí)在是不好打啊，偷個懶)
M為票面金額，R為票面利率(半年支付一次)，市場半年利率為r，預(yù)留計息期為n次
6.轉(zhuǎn)換因子的計算：針對30年期國債
合約交割價為X，(即標(biāo)準(zhǔn)交割品，可理解為它的轉(zhuǎn)換因子為1)，用于合約交割的國債的轉(zhuǎn)換因子為Y，則買方需要支付的金額=X乘以Y(很惡劣的表達(dá)式)
個人感覺轉(zhuǎn)換因子的概念有點(diǎn)像實(shí)物交割中的升貼水概念。
7.短期國債的報價與成交價的關(guān)系：
成交價=面值X【1-(100-報價)/4】
8.關(guān)于β系數(shù)：
9.遠(yuǎn)期合約合理價格的計算：針對股票組合與指數(shù)完全對應(yīng)(書上例題)
遠(yuǎn)期合理價格=現(xiàn)值+凈持有成本
=現(xiàn)值+期間內(nèi)利息收入-期間內(nèi)收取紅利的本利和
如果計算合理價格的對應(yīng)指數(shù)點(diǎn)數(shù)，可通過比例來計算：
10.無套利區(qū)間的計算：其中包含期貨理論價格的計算
首先，無套利區(qū)間上界=期貨理論價格+總交易成本
無套利區(qū)間下界=期貨理論價格-總交易成本
其次，期貨理論價格=期貨現(xiàn)值X【1+(年利息率-年指數(shù)股息率)X期間長度(天)/365】
年指數(shù)股息率就是分紅折算出來的利息
最后，總交易成本=現(xiàn)貨(股票)交易手續(xù)費(fèi)+期貨(股指)交易手續(xù)費(fèi)+沖擊成本+借貸利率差
借貸利率差成本=現(xiàn)貨指數(shù)X借貸利率差X借貸期間(月)/12
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