上期所部分品種手續(xù)費(fèi)和保證金下調(diào)
來源：育路教育網(wǎng)發(fā)布時間：2011-09-27
上期所發(fā)布公告稱，對銅、螺紋鋼、黃金等部分上市期貨品種的手續(xù)費(fèi)和保證金進(jìn)行調(diào)整。
據(jù)期貨日報7月27日消息，昨日，上期所發(fā)布公告，對銅、螺紋鋼、黃金等部分上市期貨品種的手續(xù)費(fèi)和保證金進(jìn)行調(diào)整。
根據(jù)公告，自2011年8月1日起，銅期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)行的成交金額的萬分之二下調(diào)至萬分之一，螺紋鋼期貨合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)行的萬分之一下調(diào)至萬分之零點六；銅、黃金期貨合約當(dāng)日平今倉免收交易手續(xù)費(fèi)。自2011年7月29日收盤結(jié)算時起，滬鉛1110及以后合約的交易保證金水平由現(xiàn)行的11%下調(diào)至8%。
上期所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，此次調(diào)整系交易所落實全國期貨監(jiān)管工作座談會議精神，觀察分析和統(tǒng)籌考慮市場運(yùn)行情況后所做出的，和今年以來結(jié)合節(jié)假日風(fēng)險管理進(jìn)行的調(diào)整一樣，都是為了促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大功能的充分有效發(fā)揮，不斷提高市場運(yùn)行效率，深化對套保企業(yè)的服務(wù)水平，促進(jìn)市場運(yùn)行質(zhì)量的穩(wěn)步提升，更好地發(fā)揮期貨市場為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的作用。
去年11月下旬，為了配合國家宏觀調(diào)控措施，上期所決定暫停滬銅等期貨合約當(dāng)日開平倉交易手續(xù)費(fèi)單邊收取的規(guī)定，由單邊收取統(tǒng)一改為雙邊收取，同時在保證金比例和漲跌幅限制上也做了相應(yīng)調(diào)整。之后，滬銅期貨的成交量明顯萎縮，單日始終未突破40萬手的成交水平。今年1—6月，上期所累計成交量與成交額同比分別下降57.21%和40.83%。
市場成交量的下降，加大了現(xiàn)貨企業(yè)參與市場的難度。很多接受記者采訪的現(xiàn)貨企業(yè)表示，流動性和市場深度的問題，已經(jīng)影響到企業(yè)的套保效果。
實際上，上期所對市場普遍反映的“調(diào)整過度”的聲音一直在關(guān)注，上半年在繼續(xù)推行大合約以及抑制市場過度交易的同時，上期所也在逐步對去年下半年的一些政策進(jìn)行微調(diào)。例如，在清明節(jié)、端午節(jié)小長假后，上期所逐步降低了部分交易品種的保證金收取水平，并調(diào)整部分品種的漲跌幅限制，從而降低了投資者的交易成本。
對于此次上期所針對部分品種手續(xù)費(fèi)和保證金的調(diào)整，記者采訪的現(xiàn)貨企業(yè)均表示了認(rèn)同。
“銅期貨交易手續(xù)費(fèi)的調(diào)整對我們銅企業(yè)非常有利。”作為國內(nèi)最大的銅生產(chǎn)商之一，江西銅業(yè)(35.88,0.00,0.00%)貿(mào)易事業(yè)部期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人周政華表示，這一政策將為現(xiàn)貨企業(yè)參與期貨市場帶來多方面的便利：一是交易成本的降低將帶來套期保值所需要的交易流動性和交易對手，使企業(yè)的保值交易更容易、更順利；二是企業(yè)的直接套期保值成本也將降低；三是有利于鼓勵市場的套利交易，促進(jìn)市場功能的更好發(fā)揮。
銀河期貨研究中心首席金屬研究員車紅云認(rèn)為，銅期貨是中國期貨市場發(fā)育最為成熟、功能發(fā)揮情況最好的品種，下調(diào)此類上市品種的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，可有效降低產(chǎn)業(yè)客戶的交易成本，促進(jìn)套�？蛻舾玫乩闷谪浭袌�。
酒鋼集團(tuán)市場總監(jiān)李元軍也對螺紋鋼期貨手續(xù)費(fèi)的降低表示歡迎。他認(rèn)為，這一舉措一方面可以有效地降低生產(chǎn)、流通和消費(fèi)企業(yè)參與套期保值的交易成本，另一方面也有利于提高鋼材期貨市場的深度，改善流動性，推動相關(guān)企業(yè)更方便地利用期貨工具管理價格風(fēng)險。
“黃金期貨合約實施當(dāng)日平今倉免收手續(xù)費(fèi)，有利于改善黃金期貨市場的流動性，提高市場參與積極性。”興業(yè)銀行(13.27,0.00,0.00%)資金運(yùn)營中心資深黃金分析師蔣舒表示，對于黃金期貨這一交易活躍度不高的品種，通過政策調(diào)整增加其活躍度，無疑將有利于企業(yè)利用黃金期貨加強(qiáng)風(fēng)險管理，“對于銀行來說，也有利于我們利用黃金期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利”。
“鉛期貨合約保證金的調(diào)整，將大大降低企業(yè)開展套期保值的資金成本。”豫光金鉛(27.17,0.00,0.00%)進(jìn)出口部部長劉建明表示，這一調(diào)整將使他們對產(chǎn)品價格風(fēng)險的管理更有信心。對于市場來說，鉛期貨保證金的調(diào)整，將推動鉛期貨主力合約從目前的1109合約向1110及以后合約轉(zhuǎn)移，有利于品種的持續(xù)正常發(fā)展。
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