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23．以下秉持“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略、以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)，而不是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目標(biāo)的投資分析流派是（　�。�。
A．基本分析流派
B．技術(shù)分析流派
C.學(xué)術(shù)分析流派
D．心理分析流派
【答案】C
【解析】在現(xiàn)代投資理論誕生以前，學(xué)術(shù)分析流派的分析方法的重點(diǎn)是選擇價(jià)值被低估的股票長(zhǎng)期持有，既在長(zhǎng)期內(nèi)不斷吸納，持有所選定的上市公司股票。其代表人物是本杰明·格雷厄姆和沃倫·巴菲特�，F(xiàn)代投資理論興起之后，學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“有效市場(chǎng)理論”，投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)的水平選擇投資對(duì)象”。“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。其他流派都是以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)，而只有學(xué)術(shù)分析流派不是以戰(zhàn)勝市場(chǎng)為目標(biāo)的。
24．在（　�。┲�，市場(chǎng)價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開(kāi)的信息和內(nèi)幕信息。
A．強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)
B．半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)
C．弱有效市場(chǎng)
D．所有市場(chǎng)
【答案】A
25．不屬于期貨市場(chǎng)信息發(fā)布媒體的是（　�。�。
A．電視
B．廣播
C．報(bào)紙雜志
D．內(nèi)刊
【答案】D
【解析】?jī)?nèi)刊發(fā)布的信息屬于非公開(kāi)性信息。
26．期貨價(jià)格充分反映了歷史上一系列交易價(jià)格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過(guò)對(duì)以往的價(jià)格進(jìn)行分析而獲得超額利潤(rùn)，這樣的期貨市場(chǎng)屬于（　　）。
A．弱式有效市場(chǎng)
B. 半弱式有效市場(chǎng)
C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
D. 強(qiáng)式有效市場(chǎng)
【答案】A
27．在（　　）中，僅僅以公開(kāi)資料為基礎(chǔ)的分析將不能提供任何幫助，未來(lái)的價(jià)格變化依賴于新的公開(kāi)信息。
A. 無(wú)效市場(chǎng)
B. 弱式有效市場(chǎng)
C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
D. 強(qiáng)式有效市場(chǎng)
【答案】B
28．下列說(shuō)法不正確的是（　�。�。
A.在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券
B．在弱勢(shì)有效市場(chǎng)中，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息
C．在半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報(bào)
D．在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益
【答案】A
29．在（　�。┲�，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報(bào)。
A．無(wú)效市場(chǎng)
B．弱式有效市場(chǎng)
C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
D．強(qiáng)式有效市場(chǎng)
【答案】C
30．在（　　）中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。
A．無(wú)效市場(chǎng)
B．弱式有效市場(chǎng)
C．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)
D．強(qiáng)式有效市場(chǎng)
【答案】D
31．通常，基本面分析派人士是依據(jù)（　　）來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的。
A．市場(chǎng)信息
B．公共信息
C．全部信息
D．以上所有信息
【答案】B
32．在對(duì)價(jià)格波動(dòng)原因的解釋中，學(xué)術(shù)分析流派的觀點(diǎn)是（　　）。
A．對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整
B．對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整
C．對(duì)市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整
D．對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整
【答案】D
【解析】有效市場(chǎng)理論關(guān)注的是信息的反映程度。
33．如果相信市場(chǎng)有效，投資人將采取的投資策略是（　�。�。
A．被動(dòng)投資策略
B．退出市場(chǎng)策略
C．主動(dòng)投資策略
D．投資策略不取決于市場(chǎng)是否有效
【答案】A
【解析】在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。
34．實(shí)證檢驗(yàn)表明，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)（　�。�。
A．已達(dá)到弱式有效，但未達(dá)到半強(qiáng)式有效
B．還沒(méi)有達(dá)到弱式有效
C．已達(dá)到半強(qiáng)式有效
D．已達(dá)到強(qiáng)式有效
【答案】B
【解析】目前，我國(guó)的期貨市場(chǎng)上，基本分析和技術(shù)分析大行其道，這說(shuō)明目前我國(guó)期貨市場(chǎng)還沒(méi)有達(dá)到弱式有效。
35．目前在我國(guó)金融市場(chǎng)上，相對(duì)來(lái)說(shuō)（　　）市場(chǎng)最具備有效市場(chǎng)的特征。
A．債券
B．股票
C．期貨
D．外匯
【答案】A
【解析】目前的債券市場(chǎng)對(duì)基本面因素的反映迅速且技術(shù)分析效應(yīng)較弱。