2012年11月期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)精講第一章2
來源：中大網(wǎng)校發(fā)布時(shí)間：2012-12-17
2012年11月期貨從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)精講第一章匯總
第二節(jié) 期貨交易的特征
一、期貨交易的基本特征
�。�1）合約標(biāo)準(zhǔn)化：節(jié)約交易成本，提高交易效率和市場流動(dòng)性。
�。�2）場內(nèi)集中競價(jià)交易。
�。�3）保證金交易（又稱“杠桿交易”）：期貨交易具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。
�。�4）雙向交易：買入建倉（開倉、買空）與賣出建倉（賣空）。
�。�5）對(duì)沖了結(jié)：不必交割現(xiàn)貨，提高期貨市場流動(dòng)性。
�。�6）當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算（逐日盯市）：每日結(jié)算，如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則須追加保證金，從而做到“當(dāng)日無負(fù)債”。當(dāng)日無負(fù)債可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)，保障期貨市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。
二、期貨交易與現(xiàn)貨交易
現(xiàn)貨交易可以分為即期現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易，兩者均以買人賣出實(shí)物商品或金融產(chǎn)品為目的�，F(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約；現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡實(shí)物商品或金融產(chǎn)品。期貨交易的主要目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，或者是利用期貨市場價(jià)格波動(dòng)獲得收益。期貨合約的標(biāo)的物是有限的特定種類的實(shí)物商品和金融產(chǎn)品，一般具有便于貯藏運(yùn)輸、品質(zhì)可界定、交易量大、價(jià)格頻繁波動(dòng)等特性。
三、期貨交易與遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易
�。�1）聯(lián)系：同屬于遠(yuǎn)期交易，均采用集中交易、公開競價(jià)、電子化交易等形式。
（2）區(qū)別：①兩者交易的遠(yuǎn)期合約存在著標(biāo)準(zhǔn)化與非標(biāo)準(zhǔn)化的差別；②期貨交易可以通過對(duì)沖或到期交割了結(jié)，大部分通過對(duì)沖平倉；遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易的履約主要采用實(shí)物交收方式；③期貨交易以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，信用風(fēng)險(xiǎn)較��；遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易過程時(shí)間較長，違約行為因此有可能發(fā)生。
四、期貨交易與證券交易
（1）聯(lián)系：兩者都屬于合同或契約的買賣；都具有促進(jìn)資源有效配置的作用。
（2）區(qū)別：
�、佼a(chǎn)品結(jié)構(gòu)層次不同，證券屬于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，期貨屬于金融衍生品；
�、谧C券有內(nèi)在價(jià)值，可長期持有，期貨合約不具有內(nèi)在價(jià)值，且不能長期持有；
�、劢灰啄康牟煌�；
�、苤贫纫�(guī)則不同。
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